其他回答

• 花同學
  【正確答案】 A 【答案解析】 每年的稅后經營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現金流量＝600－0＝600（萬元）。企業實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。?答案中：企業實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。這個是什么意思呢
  • 王老師
    你好，同學。 企業的實體價值就是企業的實體現金流量的折現。 首先500直接折現一期，未來都是按600永續現金流量，那么600/8%是永續年金，然后再折現，這就是企業的實體價值。
• 愛同學
  18、A公司年初凈投資資本1000萬元，預計今后每年可取得稅前經營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業實體價值為（　）萬元。 7407 7500 6407 8907 AB 每年的稅后經營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現金流量＝600－0＝600（萬元）。企業實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。為什么第二年稅后現金流要除以8%
  • 張老師
    親愛的同學你好， 這里就涉及到一個是類似永續年金的概念，從第二年開始永遠都是600每年的收益，那么的話我們在折算價值就是可以得出第二年及以后所有收益折現到第二年為600/8%，然后再折現到第一年就可以了。
• 任同學
  大家早上好，請問這道題的答案為什么是600/8%/（1+8%）
  • 蔡老師
    您好，學員，從第二年開始每年凈利潤都是600萬，相當于是永續年金，永續年金的現值公式是=A/利率I，所以從第二年開始的利潤現值為600/8%，然后將此現值在折現到第一年就為現值/（1+8%）=600/8%/（1+8%）。