其他回答

• C同學
  內含報酬率為什么是方案本身的報酬率，這個內涵報酬率不也是在現值等于期初投入的假設上計算得出的嗎？
  • 高老師
    是的，根據假設現金流入等于原始投資額的報酬率。反映項目的盈利能力。 是根據項目的現金流量計算的，當現金流入的現值等于現金流出時的報酬率。
  • C同學
    老師我還是不明白～這個內涵報酬率是我們計算出來的，可是如果我假設我的凈現金流是負數呢，也會算出一個報酬率來。為什么這個項目的報酬率就是內涵報酬率呢。
• 甜同學
  凈現值等于0的時候，折現率等于內含報酬率嗎？為什么
  • 熊老師
    凈現值=未來現金流入的現值-現金流出量的現值，內含報酬率是使投資方案現金流入量的現值與現金流出量的現值相等的貼現率。如果凈現值=0，說明未來現金流入的現值=現金流出量的現值，剛好所使用的貼現率符合內含報酬率的定義。
• 蘇同學
  老師，，問下股票期望報酬率跟投資人要求的必要報酬率的區別？？ 如果某股票未來股利不變。當股票市價低于股票價值時，期望報酬率跟投資人要求的必要報酬率大小比較。。。為什么？？？？
  • 朱老師
    期望報酬率是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。 必要報酬率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。 如果某股票未來股利不變,股票市價低于股票價值,說明期望報酬率不變而必要報酬率增加。
• 容同學
  股東要求的必要報酬率為什么要大于 股票增長率
  • 杜老師
    首先必須要更正一點，相關的計算公式中的這個增長率不叫做股票增長率，應該是資本報酬率或股息增長率之類名稱，這個資本報酬增長率是對于該股票的凈資產而言的，股息增長率是對于股票的股息而言的，若要不用公式來說明這也很難說得清楚的，只能粗略說一下：的確股東必要報酬率大于這些增長率時，股東就會賺更多的錢，但這種大于是不現實的，理由很簡單，由于已經有這么高的穩定增長率的情況下，人們對于這個值的期望就會有所提高，因對于想買這股票的買家來說，既然有這么高的已知穩定增長率情況下，想要獲得超額收益，就必須要有更高的必要報酬率才會買，否則就是不考慮，由于這些收益都是來源于該企業的未來現金流，現在交易的實際上都是未來現金流的現在價值，這些價值都是體現在股價上，在沒有能提供更高的收益的情況下，持有該股票的投資者的資金是無法有效立刻退出的，最終導致股東必要報酬率的大于這個增長率，就算企業有一個超高增長率的增長時期也不是永久的，總會持續一段時間后會轉入平穩增長時期，故此就會有這個結果。