其他回答

• 楊同學
  預期未來匯率上升和下降的幾率是相等的嗎？所以使用遠期外匯并不能帶來收益嗎？
  • 張老師
    不能說是相等的，因為未來的走勢，誰也不知道，但是一些很有經驗的分析家版，會根權據好幾個國家的政策，判斷出一個大致的趨勢。
    
    在做遠期這種業(yè)務時，有趨勢就有匯率的判斷了。不能叫收益，只能說鎖定了成本。關鍵是判斷交割時的匯率趨勢。
    
    期權則是給你一個選擇是否交割的權利，因此作為交換，你必須支付期權費。
• 劉同學
  對于長期債券，為什么預期未來利率上升，預期收益率會下降？
  • 趙老師
    建議你換一下概念就會比較好理解是什么意思了，實際上上文中的預期收益率可以理解為持有期間收益率，而未來利率可以理解為債券持有至到期收益率。很多時候就是把債券持有至到期收益率與持有期間收益率混淆導致的誤解。詳細解釋如下：
    
    債券一般是采用固定票面利率來進行發(fā)行的(發(fā)行時就已經確定了票面利率，就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題，只是影響呈度相對于固定票面利率即俗稱的固息債要低)，而債券本身的面值也是固定的，也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的，對于債券投資的債券估值是利用現金流折現模式進行的(也就是說利率與價格成反比關系)，而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的(所謂的預期未來利率就是指持有至到期收益率)，由于債券的現金流這些固定性導致債券價格與利率成反比關系的，如果未來利率上升會導致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格的下降會體現在持有至到期持有收益率的上升。由于很多時候投資者并不是一定要把債券一直持有至到期的，債券價格的下跌會間接影響到債券持有期間的持有期收益率，也就是說債券到期收益率的上升會使得債券持有期間收益率下降或帶來虧損。
• 沈同學
  公司毛利率上升但是凈利潤率和凈資產收益率卻下降該如何理解
  • C老師
    毛利潤只是營業(yè)收入減去營業(yè)成本（均不含稅），而凈利潤則要在毛利潤的基礎上扣除營業(yè)稅金及附加，三大期間費用，加上營業(yè)外收入減去營業(yè)外支出，如果存在投資收益的話還要加上，如果上年還有虧損的話可能還要先彌補虧損，這樣計算出的應納稅所得額（假設不存在所得稅調整項目），扣除交的所得稅，這樣算出來的才是凈利潤。所以毛利率上升，凈利潤率下降是完全有可能的