其他回答

• Q同學
  附認股權證分離交易可轉換債券
  • 汪老師
    附認股權證公司債券（bond with attached warrant 或equity warrant bonds）（簡稱wbs） 附認股權證公司債券又稱可分離債券，附認股權證公司債，附認股權債券，來自英文bond with attached warrant 或equity warrant bonds（簡稱wbs）。
    “分離型”指認股權憑證與公司債券可以分開，單獨在流通市場上自由買賣。“非分離型”指認股權無法與公司債券分開，兩者存續(xù)期限一致，同時流通轉讓，自發(fā)行至交易均合二為一，不得分開轉讓。非分離型附認股權證公司債券近似于可轉債。
• 冰同學
  分離交易可轉換公司債券中的轉換權是認股權證嗎？ 和可轉債公司債券有啥區(qū)別？
  • 周老師
    為了方便copy說明把分離交易可轉換公司債券簡稱分離債，可轉債公司債券簡稱可轉債或傳統(tǒng)的可轉債。
    的確分離債的轉換權是認股權證，分離債把傳統(tǒng)的可轉債中的具有嵌入式期權部分，即按照約定的對價，債券可轉換成公司普通股票的期權部分分離出來，使得分離債具有兩部分的交易主體，第一部分是純債部分，這部分是不具有期權性質，只是具有普通債券屬性，第二部分是期權部分，即認股權證，這部分是具有期權性質，用約定的價格在債券發(fā)行后的第二年年末(注：中國國內的法規(guī)規(guī)定上市交易性質的股票期權最長存續(xù)期年限是兩年，一般分離債的認股權證其存續(xù)期選擇一般是最長兩年，且多數(shù)選擇歐式期權模式)可行使期權認購公司普通股票的權利。傳統(tǒng)的可轉債并不像分離債把期權部分單獨分離出來，而是把期權和純債結合起來形成一個獨立主體進行交易，且傳統(tǒng)可轉債其轉股期限是自債券發(fā)行六個月后直到債券到期前為止。
• 飯同學
  分離交易可轉換債券與附認股權證債券區(qū)別是什么？
  • 周老師
    前者是為了增加債券吸引力在發(fā)行債券的同時無償贈與投資者一定數(shù)量的認股權該認股權通常體現(xiàn)為權證會和債券同時在同一交易所分離上市交易持有。
    
    　　附認股權證公司債券指公司債券附有認股權證，持有人依法享有在一定期間內按約定價格（執(zhí)行價格）認購公司股票的權利，是債券加上認股權證的產品組合。而可分離交易可轉債屬于附認股權證公司債的范圍。
• 學同學
  分離交易可轉換債券的認股權證行權后企業(yè)只擁有債券債券不能再轉為股票嗎
  • 張老師
    不能，那些債券是不能轉股的，分離債的目的就是把傳統(tǒng)的可轉債中的嵌入期權部分分離出來單獨交易，剩下的債券部分就只是單純的純債券不具有轉股屬性。
• 吳同學
  什么叫做”認股權”、”債券分離交易”、”可轉換公司債券”？
  • 李老師
    就是發(fā)行債來券時，債券和權證分開發(fā)自行， 一般是債券認購人無償獲得一定數(shù)額的認股權證。當然了， 權證和證券是可以分開交易了！ 分離交易可轉債雖然有可轉債之名，卻無丁點可轉債之實。 僅僅是債券+權證的簡單拼湊，定價機制極其單純， 根本沒有傳統(tǒng)轉債的復雜期權組合以及博弈關系，一般沒有贖回、 回售條款（特別回售條款除外）、轉股價特別向下修正條款。 對發(fā)行人而言，與傳統(tǒng)的轉債相比，分離交易債最大的優(yōu)點是“ 二次融資”。在分離交易債發(fā)行時，投資者需要出資認購債券； 而如果投資者行權（權證到期時公司股價高于行權價時）， 會再次出資認購股票。而且由于有權證部分， 分離交易債的債券部分票面利率可以遠低于普通轉債， 亦即其整體的融資成本相當?shù)土?/div>