其他回答

• 沒同學
  關于財務管理折價債款的問題。去年都說付息頻率增加，溢價更溢，折價更折。為什么今年說不論債券是折價平價，還是溢價發行，付息頻率提高，債券價值都會上升。（貨幣時間價值原理:如果債卷由按年付息改為按月付息，則投資人可以更早的收回利息，債券價值越高，這與債券是折價平價還是溢價發行無關）
  • 程老師
    你好，同學，沒有的，折價的價值更少的，這里是。
• B同學
  有關債券估值的影響因素，折價和溢價的債券，如果加快付息頻率，債券價值都會上升嗎
  • 李老師
    這牽涉到票面利率和市場要求利率的比較。 折價發行的債券的話票面利率低于市場要求的利率，也就是低于折現率。比如你按5%利率付息，市場要求的10%。如果你加速付息的話，你實際付出的不考慮時間價值的利息是增加了。但是你注意到折現率由于你加速付息也變大了，而且增長得更快。所以你折現后會發現價值下降了。 同理，溢價發行的話。市場要求5%，債券按10%付息。加速付息的情況下，債券付了更多利息，雖然折現率也在上升，但是上漲更少，所以價值上升。
  • B同學
    但我剛剛舉例用數帶了一下，折價還是價值上升了
  • 李老師
    我整理了一下草稿，你看看
  • B同學
    我的說法也只是理論上的，沒有實際的推算
• 紅同學
  如何理解，隨著付息頻率的加快，折價發行的債券價值逐漸降低，溢價發行的債券價值逐漸升高，平價發行的債券價值不變？
  • 謝老師
    【解答】對于分期付息的債券而言，如果“票面有效年利率＝必要有效年報酬率”，則債券的價值＝債券的面值；其中，票面有效年利率＝（1＋票面利率/m）m－1，必要有效年報酬率＝（1＋必要報酬率/m）m－1，“m”表示的是每年付息次數，即付息頻率。