其他回答

• 任同學(xué)
  權(quán)益凈利率公式推導(dǎo)
  • 邊老師
    權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿
    其中：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)，稅后利息率=稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債，凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益。
    凈負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)-股東權(quán)益 （凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益）
    稅后經(jīng)營利潤=凈利潤+稅后利息費(fèi)用
    權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益
• 空同學(xué)
  杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，怎樣推導(dǎo)
  • 胡老師
    稅后利潤=稅后經(jīng)營利潤 - 稅后利息
    上式同時(shí)除以股東權(quán)益后，
    
    權(quán)益凈利潤率=稅后經(jīng)營利潤/股東權(quán)益-稅后利息/股東權(quán)益
    =（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）（凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益）-（稅后利息/凈負(fù)債）（凈負(fù)債/股東權(quán)益）
    因?yàn)椋瑑艚?jīng)營資產(chǎn)=股東權(quán)益+凈負(fù)債，所以上式等于：
    權(quán)益凈利潤率=（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）[凈負(fù)債+股東權(quán)益）/股東權(quán)益]-（稅后利息/凈負(fù)債）（凈負(fù)債/股東權(quán)益）
    =稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)+（稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）（凈負(fù)債股東權(quán)益）-（稅后利息/凈負(fù)債）（凈負(fù)債/股東權(quán)益）
    =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率凈財(cái)務(wù)杠桿-稅后利息凈財(cái)務(wù)杠桿
    =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息）凈財(cái)務(wù)杠桿
    =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+經(jīng)營差異率凈財(cái)務(wù)杠桿
    =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率
    所以有，
    杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率
• 凱同學(xué)
  權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）的推導(dǎo)過程。
  • 謝老師
    權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者(股東)權(quán)益
    =1/(所有者權(quán)益/總資產(chǎn))
    =1/[(資產(chǎn)-負(fù)債)/總資產(chǎn)]
    =1/[1-資產(chǎn)負(fù)債率)