花費兩年時間，幸運的通過了CFA三級考試。

 

　　下面介紹一下個人經驗：

 

　　背景：國內投行經驗，美國碩士，目前某國際投行工作，碩士階段GPA*9名，個人自覺智商中等偏上，談不上天賦異稟。但是考試智商肯定是有的，因為從未失手過。

 

　　考試感覺：三個級別考試實際上每次中午就知道自己過了，包括大家認為難的三級，實際上三級上午我2個小時下午1個小時多一點就做完了，并不難，考試考的是態度和毅力，40%-50%通過率的考試不會是難度考試，只會是水平考試。

 

　　下面談談如何準備CFA 三個級別考試：

 

　　一級，考的是基本概念，不偏，因此不需要看書，NOTES即可。

       因為一級有240道題，所以重復率會很高，建議大家多做以往MOCK、SAMPLE ，課后題也做做。SCHWESER NOTES 即可。重點是道德、財務分析。一級對于一般人來說不會有多大難度的。

 

　　二級，分水嶺，所以建議認真準備。

       看NOTES 可以過，但是不安全。建議NOTES結合EOC。會計是重點，爭取全對，因為其內容不多分數多，性價比高。EQUITY看書，會有很多細節考你，包括NOTES沒有的公式。DERIVATIVE， FIXED INCOME， FINANCE 要仔細，衍生品計算要快，建議多做題。EOC建議做完。另類投資會考的很偏，細節要注意。道德考細節，不要認為很偏就不看，它就考你偏的。

 

　　三級，不難。以往真題要做，起碼5年的，并且理解出題思路和答題方法。

        BLUEPOINT如何寫。寫作要簡練，只寫關鍵詞，例如KEEP REAL VALUE， 就比MAINTAN PURCHASING POWER好，省時間。IPS是重點，理解RETURN OBJECTIVE 如何算，2種，一種是EXPENSE/ ASSETBASE ， 再看是否調整INFLATION，其二是PV，FV方式。注意稅前稅后區別。要明白EXPENSE是組合需要支付的部分，因此是SHORTAGE概念。LIQUIDITY同理，注意一般算稅前。TIME HORIZON測量的是生活方式的周期，例如10萬小孩學費算一個TIME HORIZON ， 100W房費不能算TIMEHORIZON ，就是這個意思。機構部分是拿分點，記住機構特征，ASSET LIABILITY 如何對應，DURATION 要MATCH 。 BANK的從來不考，重點是FOUDATION 、ENDOWMENT、 INSURANCE 這些，都是套路題，很簡單。 3級實際上*9重點是FIXED INCOME ，篇幅少分數很高，因此重點搞這個性價比高。EQUITY 也是重點，不難。組合的評價、調整這些記住套路題，如CORRIDOR WIDTH 的調整都是送分題， CPPI這些也是重點。風險管理要記概念，CFA就喜歡考概念，計算部分不難。衍生品的MAXI ，BREAKEVEN公式要記，結合行權價和成本記很簡單。總之三級就是一個策略，重點部分抓主流，另類投資等次要的一般考其偏鋒。

 

　　三級我給的一個建議是看書，然后把重點自己做成筆記，以后復習就很快了。EOC 要做，考試遇到的幾率很大。

 

　　很多人說3級考完就不考試了，我很不以為然，這個世界的變化太快，以往的知識適應不了未來的需要，所以知識的更新很重要。CFA對于很多國際大行來說只是一個基礎而已，很少有過不了的。考試只是一個方法逼迫你學習，重要的是知識本身，CFA 本身深度一般，但廣度和框架我覺得還是不錯的。那些想轉行的，或者年紀大的考生，我覺得考這個也是一個選擇，但是一定要想清楚，是否具有毅力和決心，投資行業是否符合你的個性和資歷。不要對證書寄托過大的希望，也不要妄自菲薄，有夢就去追逐。