Constructive stock ownership rule

　　在涉及資產交易的過程中，必須留意關聯方的問題。你從一個公司購買資產，你是不是該公司的股東很重要，如果是，該資產交易就是關聯方交易，loss is disallowed，這樣就使你無法通過操縱交易得到減稅法寶-loss。這樣的規則激發了一大批人的聰明才智。

　　我是你的股東，但又想繞開關聯方交易規則。那么我干嘛不成立一個合伙人企業，把我在你那里的股份先賣給合伙企業，我個人不持股了，現在不是關聯方了吧。這就是道高一尺，魔高一丈，監管者和交易者的貓鼠游戲。那么為了防止有人利用上述“聰明的辦法”，監管方出來了新的規則，叫做Constructive stock ownership rule，你控制的任何公司，合伙人，estate，trust如果是目標公司的股東，你本人即便不持股，也算作關聯方。

　　Constructive Retirement of Treasury Stock

　　公司買了自己的股票，叫做Treasury Stock，這可能會有兩個目的，*9有可能是正常的回購，影響股價等等;第二，如果公司買了自己的股票，完全沒有任何意愿會再賣出去的話，就叫做Constructive Retirement，就是權益永遠的減少了。

　　Constructive Dividend

　　前面說了關聯方交易，loss is disallowed，但是交易還是可以做。但是在具體交易中，如果公司有意以異常的高價從股東買資產，或者股東有意以異常的低價從公司買資產，這其實就是公司給股東輸出利益。那么，正常的“公司給股東輸出的利益”叫做什么?它叫做分紅。而通過不正常的關聯方交易輸出給股東的利益叫做什么?叫做Constructive Dividend。