其他回答

• 佳同學
  營運資本在項目結束后都能回收嗎，題目沒有明確說明是墊支的營運資本還是付現的營運資本，按什么處理？？
  • 張老師
    你好 是的 是都能收回的，沒有明確說明的話，是包含所有的，具體需要看題目描述。
• J同學
  節省的營運資本為現金流入，項目結束為什么要減去？
  • 馬老師
    之所以要減掉“經營營運資本增加”，主要的原因是“經營營運資本增加”影響現金流量，但是在營業現金毛流量的計算公式中并沒有體現出“經營營運資本增加”對現金流量的影響，具體說明如下： （1）經營營運資本增加 ＝存貨增加＋經營性應收項目增加－經營性應付項目增加 ＝經營性應收項目增加＋（存貨增加－經營性應付項目增加） （2）先以“經營性應收項目增加”來說明，“經營性應收項目增加”導致經營收入增加，導致稅后經營利潤增加，但是，由于并沒有收到現金，因此，計算營業現金凈流量時，應該在營業現金毛流量的基礎上減掉“經營性應收項目增加” （3）再來看（存貨增加－經營性應付項目增加），（存貨增加－經營性應付項目增加）表示的是本期增加的存貨中用現金購買的部分，但是，增加的存貨并沒有銷售出去，所以，增加的存貨不可能體現在稅后經營利潤中，由于增加的存貨導致現金流出增加了，增加的數額等于（存貨增加－經營性應付項目增加），所以，計算營業現金凈流量時，應該在營業現金毛流量的基礎上減掉（存貨增加－經營性應付項目增加） （4）綜上所述，計算實體現金流量時，要在營業現金毛流量的基礎上減掉“經營營運資本增加”
• 大同學
  增加的營運資本是付現成本嗎
  • 鄒老師
    增加的營運資本是付現成本嗎
  • 大同學
    營運資本增加=△流動資產-△流動負債（不包括有息流動負債）=△流動資產- △無息流動負債 實體自由現金流量=經營現金流量-資本支出=息前稅后利潤+折舊與攤銷-營運資本增加-資本支出=息前稅后利潤+折舊與攤銷-總投資=息前稅后利潤（總投資折舊與攤銷）=息前稅后利潤凈投資 股權現金流量=實體自由現金流量債權人現金流量=息前稅后利潤凈投資（稅后利息有息債務凈增加=EBIT(1T)凈投資I（1T）+有息債務凈增加=（EBITI）(1-T)凈投資+有息債務凈增加=稅后利潤（凈投資有息債務凈增加）；根據資產=負債+股東利益；即有流動資產+長期資產凈值=（無息流動負債+有息流動負債+無息長期債務+有息長期債務）+股東權益，變形后得到：（流動資產無息流動債務）+長期資產凈值無息長期債務=（有息流動負債+有息長期負債）+股東權益=營運資本+長期資產凈值無息長期債務=股東權益+全部付息債務 投資成本即指股東權益和全部有息債務（即從籌資的角度講，無息債務包括無息流動負債和無息長期債務可理解為經營活動范疇）。凈投資=投資資本增加=本期投資資本上期投資資本=（本期有息負債+本期所有者權益）（上期有息負債+上期所有者權益）=△有息負債+△所有者權益