其他回答

• S同學(xué)
  債券的價值計算公式，求解釋！
  • 劉老師
    債券價值計算公式是v=i(p/ain)+m(p/fin)
    
    意思就是債券的價值是利息的折現(xiàn)加上到期本金的折現(xiàn)
    因為利息按期支付，每期相等，所以i(p/ain)是利息乘以利率為i，期數(shù)為n的年金現(xiàn)值系數(shù)
    本金到期一次支付，所以m(p/fin)是面值乘以利率為i，期數(shù)為n的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)
• s同學(xué)
  債券價值與到期時間的關(guān)系曲線應(yīng)該是什么樣子的
  • P老師
    預(yù)期收益率可以理解為持有期間收益率而未來利率可以理解為債券持有至到期收益率.很多時候就是把債券持有至到期收益率與持有期間收益率混淆導(dǎo)致的誤解.詳細解釋如下：債券一般是采用固定票面利率來進行發(fā)行的(發(fā)行時就已經(jīng)確定了票面利率就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題只是影響呈度相對于固定票面利率即俗稱的固息債要低)而債券本身的面值也是固定的也就是債券投資的未來現(xiàn)金流在不違約的前提下是可預(yù)期的對于債券投資的債券估值是利用現(xiàn)金流折現(xiàn)模式進行的(也就是說利率與價格成反比關(guān)系)而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的(所謂的預(yù)期未來利率就是指持有至到期收益率)由于債券的現(xiàn)金流這些固定性導(dǎo)致債券價格與利率成反比關(guān)系的如果未來利率上升會導(dǎo)致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格的下降會體現(xiàn)在持有至到期持有收益率的上升.由于很多時候投資者并不是一定要把債券一直持有至到期的債券價格的下跌會間接影響到債券持有期間的持有期收益率也就是說債券到期收益率的上升會使得債券持有期間收益率下降或帶來虧損。
• M同學(xué)
  債券持有到期的價值和債券在還沒到期時轉(zhuǎn)讓的價值，公式是怎樣的？
  • 張老師
    債券持有到期的價值: 賬面價值包括發(fā)行債券的面值和發(fā)行過程中發(fā)生的手續(xù)費、溢折價部分、如果對于一次還本付息的債券還需要包括應(yīng)計利息 使用歷史計價進行攤銷。 攤銷費用為有效利息與票息之間的差額。 有效利息=期初賬面價值 x 發(fā)行期的歷史市場利率(到期收益率)。 期末賬面價值=期初賬面價值%2B/-債券攤銷 債券在還沒到期時轉(zhuǎn)讓的價值: 轉(zhuǎn)讓時點的那個賬面價值
  • M同學(xué)
    債券持有到期的價值：票面金額+利息兩者的現(xiàn)值嗎？
  • 張老師
    債券在還沒到期時轉(zhuǎn)讓的價值：利息+價差收益 這兩者的現(xiàn)值嗎？
  • M同學(xué)
    利息都是按復(fù)利算
  • 張老師
    票面金額 利息不是現(xiàn)值 持有至到期投資的初始計量 借：持有至到期投資——成本(面值) ——利息調(diào)整(差額，也可能在貸方) 應(yīng)收利息(已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息) 貸：銀行存款等 持有至到期投資的后續(xù)計量 借：應(yīng)收利息(分期付息債券按票面利率計算的利息) 持有至到期投資——應(yīng)計利息(到期一次還本付息債券按票面利率計算的利息) 貸：投資收益 (持有至到期投資攤余成本乘以實際利率計算確定的利息收入) 持有至到期投資——利息調(diào)整(差額，也可能在借方) 持有至到期投資轉(zhuǎn)換 借：可供出售金融資產(chǎn)(重分類日公允價值) 持有至到期投資減值準備 貸：持有至到期投資 其他綜合收益(差額，也可能在借方) 出售持有至到期投資 借：銀行存款等 持有至到期投資減值準備 貸：持有至到期投資 投資收益(差額，也可能在借方) 分錄供參考 按以上計算
• 焱同學(xué)
  債券面值相同息票率不同，價格與時間的關(guān)系
  • 查老師
    當市場利率處于兩個債券的票面利率之間時，票面利率較高的債券價格低于票面價格，票面利率較低的債券價格高于票面價格，即，前者折價，后者溢價。隨著時間的推移，前者價格逐漸上升，向票面價格靠攏，后者價格逐漸降低，向票面價格靠攏。
    
    到債券到期時，二者的價格均等于面值。