CFA
  距離2018年6月份CFA考試還有178天,咋一看可能時間還早,其實分配到備考學習的時候已經不多了,所以還是希望備考18年6月CFA考試的考生能夠加緊備考,希望可以一次性通過CFA考試。談及CFA考試,很多人都知曉其考試難度,CFA考試有十個科目,可能很多人對于CFA十個科目怎么學習并不是十分了解,這里可以簡單說一下。
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  CFA考試一共分為10個科目,這10門科目可分為三個框架,分別是:基礎框架、財務主導的框架、金融工具框架。其中基礎框架涵蓋有:道德與職業行為標準(Ethics and Professional Standards)、定量分析(Quantitative)以及經濟學(Economics)。財務主導的框架包含:財務報表分析(Financial Statement Analysis)、公司理財(Corporate Finance)、權益投資(Equity Investments)。金融工具框架則由固定收益投資(Fixed Income)、衍生工具(Derivatives)、其他類投資(Alternative Investments)以及投資組合管理(Portfolio Management)部分組成。
  CFA一共有三級,一級基本是金融的基礎知識,難點在于覆蓋的點非常廣泛,基本涵蓋了你能想到的所有經濟金融的方方面面。二級就會開始有些側重和深度,三級基本偏重應用了。三級全部考完后,你還并不是注冊金融分析師,這時你還只是candidate,還需要給CFA管理委員會提交申請,他們會結合你的實際工作經驗決定是否頒給你最終的證書,這個也就是chartered的含義。
  所以,一級不難,里面涉及的英語詞匯也就專業內的那些詞匯,把六本書看完,后面的習題做完,再做幾套之前的考卷,基本就沒什么問題了。但是二級三級就沒那么好過了,而且這個只能使過了一級再報考下一級。好像每年就一次還是兩次考試機會?這個有點記不清了,所以基本上如果整個考完的話至少需要2-3年時間,個中艱辛自己想象。(不過你先考了一級,然后之后想考的時候再考二三級也行,中間沒有時間間隔的限制)。
  針對于CFA考試科目具體的解讀,下面也分享給大家。因篇幅有限,節選幾個比較重要的科目。
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  道德:這塊知識對于所有人來說都是全新的,而且得C有被“秒殺”的可能性,所以我們必須引起充分的重視。在教學中我們發現同學們往往有3個方面的問題,最重要的方面是英語,沒有讀懂題目,當然也就沒法作答,所以英語學習至關重要,方法上文已述;
  第二方面,對于條款記憶不清,尤其是這個條款包含哪些細則,會有哪些應用,沒有相關記憶,絕對無法做題。雖然死記硬背不足取,但基本內容的記憶,還是至關重要的;
  第三方面就是總結,老師上課和講題,包括問題和答疑本身,都不是單獨出現的問題,都是一類問題。比如business travel expense如何處理?不總結這些問題,每次遇到相關的問題都會再問都會重演,對于學習和知識掌握非常不利。
  財務報告分析:財報占比20%,重要性不言而喻,加之其為公司金融、股權投資和另類投資等科目的基礎,其影響力和重量級不言而喻。學習方法方面,一則必須強調盡早預習、及時復習和多做練習,二則需要相對較多的記憶,尤其是財務指標,asset turnover ratio怎么算,屬于哪類,杜邦分析三步法五步法分別怎么算,這都需要記憶。包括IFRS和GAAP的差異,“為什么是這樣”并不重要,規定和制度就像法律,非要尋找合理性未必對學習和掌握有效。
  對相關知識和信息記憶清晰、毫厘不爽,才是我們追求的目標。有的同學答疑就問某些ratio怎么算,這些ratio高如何低如何,這樣的問題正是需要同學們課后需要完成的工作。基本的記憶對于學習和成功通過考試至關重要!三則需要練習和總結。財務報告內容紛繁復雜,知識點千頭萬緒,學習問題絕非“觀其大略”所能解決。但是練習本身不解決問題,只有發現問題后加以總結,才能在以后避免出現同樣的錯誤。做題是手段,但掌握知識點才是目的。對此,我們特地推出了“財務報告精講99題”課程以饗同學,希望能夠對大家的學習有所幫助。
  經濟學:經濟學是難度相對較小的一門課程,對于考生而言是拉高自己成績的非常好的突破點。但是,在過往的教學中我們發現,許多同學忽視了對經濟學現象背后的原理的理解,而只是單純的去背結論,結果就是題目稍微復雜就立馬“歇菜”。
  比如在宏觀經濟學部分的cost-push和demand-pull,如果能夠理解成本、收入、政府開支這三個方面對供需關系的影響,就能非常輕松的掌握整個供需曲線變動的流程。再比如interest rate parity的公式,許多同學總是記不清楚,但是如果能夠理解等式的左右兩邊分別代表在國內和國外投資的收益,再將這一流程,尤其是在國外投資的過程記清楚,這類難題馬上就迎刃而解。因此,在學習經濟學的過程中,應當時刻遵守“先理解,后記憶”的原則,方能事半功倍。當然,總結自己的錯題,永遠必不可少。
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