2020年CFA從一級到二級到三級,都是同樣10門課,但是考察的側重點是不同的。
  一級側重是定性的考察,考察內容很寬,但是不深。二級是攔路虎,讓你對所有可投資工具的定價、估值有充分的了解。三級是真的給你一個模擬的環境,說到底就是給你的客戶寫報告,把他們的RRTTLLU寫清楚。
  那么具體如何復習呢?高頓君給大家推薦了幾個重要的科目:
 

 
  一、數量和組合管理(能拿高分)
  對于剛入CFA“坑”的考友們來說,數量和組合管理是比較推薦一起打頭學習的學科。
  看到數量分析,莫慌,覺得是不是很難,要很多微積分、數理統計的知識,實則不是,只要你會加減乘除,你就能掌握,千萬不要產生畏難心理。
  之所以建議大家先學習數量是因為,數量這門課學習到的很多知識,比如貨幣的時間價值,現值終值的計算,在后面很多學科中都用得到,屬于一門打基礎的學科。
  而且,這里高頓君要提醒大家一下,數量學科就好比一個老實人,絕不會帶著你投入的時間消失跑路,它就是一門“高投入、高產出”的學科,這部分考題以計算相對偏多(撞到中國考生的槍口上的送分題),而該學科涉及的定性題目的歷年出題風格也比較固定,不怎么靈活。
  2019年數量在CFA一級考試中的占比調整至10%,上下午一共24題。
  在學習完數量之后,建議大家就接著學組合管理,因為這兩門課聯系非常緊密,有很多你在數量中學習到的知識點在組合管理中都會有所運用,因此通過組合管理的學習,會有一種溫故而知新的感覺。
  很多人看到這里可能會問,組合管理是什么?
  組合,英語中叫portfolio,其實就是一個投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個籃子里”,所以組合的中心思想就是不要把某個資產單獨放到投資籃子中,比如說把所有的錢都去買萬科這一只股票。
  換句話說,我們可以在這個投資籃子中裝得更豐富一些,比如既有萬科這樣的大盤股,又有小盤股、政府債、公司債、現金等等。我們發現,這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風險。
  但是市場上可以投資的產品這么多,我們應該投資什么,投資多少比例呢?這就是“管理”的過程了。因此,在學習完這門課后,我們將能夠尋找最合適的投資產品并以最優的權重進行投資,也就是做資產配置。
  組合管理在CFA一級考試中占比6%,根據以往經驗,一份120題的試卷,出題的數量大約為7-8道。
 

 
  二、經濟學(偏理解)
  如果看過教材的小伙伴們就知道,經濟學這一門課占了整整一本書,可是呢?考試占比只有10%,上述詭異的占比分配決定了經濟學其實是一門性價比極低的“雞肋”學科。
  不僅如此,經濟學這門學科還真是應了網上那句流傳的那句“學了不一定考,考了也不應一定會”的段子。(對于這一點,高頓君真的也是深有體會,當時考一級的時候真的覺得每個選項都能選)
  這門課類似于投資的綱領性學科,在日常投資過程中,我們通常都要先對宏觀經濟的形式作出分析、判斷,因此我們對于經濟學的學習的目的不僅僅局限于通過考試,而是努力促使自己學會經濟學的思維方式,讓自己能以一個更為理性的角度看待這個世界,正所謂“經濟學不能改變你的世界,但是它可以改變你的世界觀”。
  如果是金融專業的小伙伴們,學起來應該是比較輕松的,不過切不能掉以輕心,因為CFA經濟學考試內容比較廣,而且更重視理論與實務的結合,在前期大家還是要充分學習,以理解為目的進行學習。
  這里有很多小伙伴們提出,這么不具有性價比的一門學科要不我放棄了吧,高頓君想說這是一門三個級別你都要用的學科,還是在有條件的基礎上早早地好好學習吧!
 

 
  三、財務報表分析(偏難)
  我相信但凡對CFA有一定了解的小伙伴們,都知道“得財務者得天下”!因此高頓君建議,在復習的時候先把難啃的骨頭給啃了,后面就會順暢很多。
  有的同學可能會問,那CFA的財務跟我們平時聽說的會計證、CPA或者審計有什么不同么?
  我相信會計這門學科在很多同學的心中是一個噩夢,因為打從大學開始就從來沒有弄清楚過什么是“借”什么是“貸”,大家只會背一句話,那就是“有借必有貸,借貸必相等”。
  這里必需先告訴大家一個重大利好消息,CFA中的財務不關心每一筆業務是如何做會計分錄的,也就是說不需要做“借”與“貸”。
  這是因為CFA關注的是投資,FSA只是幫助分析師選出一個好的投資目標的工具,即分析師只需要用FSA的分析方法對公司的股票和債券進行分析,以判斷該公司的股票或者債券是否適合投資。
  FSA在整個一級考試中占比高達15%,也就是說上下午共240道題目中,FSA的題目一共有36題左右。
  因此在復習的時候,希望大家能多花時間,爭取多復習幾輪,而且財務這門課非常注重細節,在理解的基礎上需要記憶的層面,這也為大家的復習提高了更高的要求。
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