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在CFA二級考試中固定收益通常是大家比較頭疼的科目，對考試重點內容進行重點復習，才能有效提高這一科的備考效率。
那么，CFA二級固定收益有哪些重要考點你知道嗎？趕緊跟著琉璃學姐一起來了解下吧！文章后半部分還有學姐為大家搜羅來的相關習題，記得獨立思考后再看解析哦！
CFA二級固定收益考試基本情況介紹
1、考試內容
考試中對于固定收益產品的介紹主要從五個方面進行展開，分別為：定義（definition）、風險(risk)、種類（type）、估值（valuation）和交易策略（trading strategy）。
2、考試難度
這一門是CFA二級中備考較難，考試較難的科目，也是CFA考試傳統的重點和難點，邏輯性非常強。考察形式主要以定性結論為主，定量計算方面考點固定，所以大家并不需要過于擔心。
3、考試重點
（1）根據往年的考題分布來看，最重要章節是第一個reading（yield curve risk）和第三個reading含權債券的估值。
（2）關于信用風險模型大概率也會被考察，因此我們要給予充分重視。這個reading大致有兩個考點，一是從定量的角度來計算credit loss，計算邏輯不復雜，但需要我們考慮到的細節點非常多。
（3）計量信用風險的模型比較復雜，其考察重點在于定性理解而并不在于定量計算。從考試角度來看，重點掌握模型之間的對比即可。
3、復習建議
從考試角度來看，根據CFA®考試的風格，往往學起來較難的科目，考起來相對容易。從復習角度來看，學習固定收益的首要任務就是理解，爭取聽1-2遍視頻后就能對關鍵知識點有一定的掌握，結合教材（原版書）的課后題加以鞏固知識點即可。
【附上】CFA固定收益習題
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問題：Chan discusses the mechanics of a long/short trade.In order to structure a number of potential trades,Chan and Smithexchange their respective views on individual companies and global economies.Chan and Smith agree on the following outlooks.
Outlook 1:Italy’s economy will weaken.
Outlook 2:The US economy will strengthen relative to that of Canada.
Outlook 3:The credit quality of electric car manufacturers will improve relative to that of traditional car manufacturers.
Based on the three economic outlookstatements,a profitable long/short trade would be to:
A、go long a Canadian CDX IG andshort a US CDX IG.
B、short an iTraxx Crossover and go long an iTraxx Main.
C、short electric car CDS and golong traditional car CDS.
【答案及解析】
本題答案為B，本題非常容易混淆CDS的long/short頭寸，考生需要特別注意，具體的解題步驟如下：
根據Outlook 1，預期意大利的經濟是衰退的，high-yield bond會跌的更厲害，所以我們應該買high yield bond保險。相對來說，投資級別表現相對較好，我們應該賣IG bond保險。
根據Outlook 2，加拿大的經濟相對美國更疲軟，因此買入加拿大的protection。就是轉移加拿大的信用風險，因此是Short Canadian CDX IG。賣出美國的Protection，對應主動承擔美國的信用風險，因此是Long US CDX IG，因此A選項錯誤。
根據Outlook 3，預期電動汽車的信用質量相對于傳統汽車有所提升，因此盈利的頭寸應該是賣出電動汽車的Protection，則主動承擔電動汽車的信用風險，因此是Long electric car CDS。買入傳統汽車的Protection，相當于轉移傳統汽車的信用風險，因此是Short traditional car CDS。因此C選項錯誤。
