
社會融資規模是指在一定時期內(每月、每季或每年)實體經濟從金融體系獲得的資金額。M2是貨幣供給量的一種口徑,在我國,M2=M1+定期存款+儲蓄存款+其他存款+證券公司客戶保證金。
在2008年后,當各國貨幣當局、經濟學家探究金融危機爆發的原因時,對金融統計進行了深刻反思,認為金融統計信息的缺失和統計制度的缺陷是誘因之一社會融資規模便是中國貨幣當局致力于改進與完善金融統計制度的一項成果。社會融資規模指標由中國首創,中國是迄今唯一統計該指標的國家,目前,社會融資規模已成為衡量和判斷中國金融支持實體經濟狀況以及資金松緊程度的重要指標。
社會融資規模著眼于金融機構資產方,在貨幣政策操作過程中可與貨幣供應量M2等金融機構負債方指標搭配使用。目前,中國的貨幣政策操作正在由數量型調控向價格型調控轉變,但由于不同層次利率之間尚未形成市場化的傳導鏈條同時在經濟結構中還存在一些利率不敏感部門,所以完全市場化的金融市場價格體系尚未形成。在這種情況下,搭配使用M2和社會融資規模等數量型貨幣政策中介目標或監測指標,不失為一種可選的過渡模式。