上外金融專碩考研考點之什么是啄序理論?如果你報考上海外國語大學金融碩士，那么你大概率會考到名詞解釋、簡答題、論述題，其中簡答題是比較好拿分的，比如“什么是啄序理論?”，你知道答案嗎，如果還不知道就來看高頓考研的整理，供參考！
上外金融專碩考研考點：什么是啄序理論?
　　什么是啄序理論?
　　優序融資理論亦譯“啄食順序理論”。關于公司資本結構的理論。1984年，美國金融學家邁爾斯與智利學者邁勒夫提出。以信息不對稱理論為基礎，并考慮交易成本的存在。認為,公司為新項目融資時，將優先考慮使用內部的盈余，其次采用債券融資，最后才考慮股權融資。即遵循內部融資、外部債權融資、外部股權融資的順序。在MM理論的信息對稱與不存在破產成本的前提假設條件下，認為，當存在公司外部投資者與內部經理人之間的信息不對稱時，由于投資者不了解公司的實際類型和經營前景，只能按照對公司價值的期望來支付公司價值，因此如果公司采用外部融資方式，會引起公司價值的下降，所以公司增發股票是一個壞消息。如果公司具有內部盈余，公司應當首先選擇內部融資的方式。當公司必須依靠外部資金時，如果可以發行與非對稱信息無關的債券，則公司的價值不會降低，因此債券融資比股權融資優先。
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