不少朋友都對投行等金融職業表現出極高的興趣，不過，道聽途說的東西并不可信，網上很多文章說投行的高大上和光環，誘人的薪水和放著高端紅酒的頭等艙，但是對于投行是干什么的毫不清楚。
 
當今金融產業之龐大和復雜遠遠超過常人想象，在整個金融產業鏈上還有著很多細分的行業，在你成為電影中的投資銀行家之前，你需要了解一些金融職業的分工，這對以后的職業道路選擇很有幫助。
 金融大致分為buyside和sellside兩大類
 
整個金融行業不外乎buyside和sellside兩大類，也就是俗稱的買方和賣方。sellside主要是把各種asset變成各種金融產品，提供給市場。buyside主要進行的是投資管理的業務。
 Sellside（賣方）
 
Sellside從事的工作，就是我們通常意義上的投行，也是大家感興趣的投行工作。投行內部結構也很復雜，按照產品分大致分為fixed income（固定收益）和equity（股權收益）兩大類。按照業務分大致分為IBD（投行部），sales&trading（銷售交易部），equity research（股票研究），asset management（資產管理），這部分和buyside性質是類似的。
 
IBD是最傳統的投資銀行業務，靠近的是corporate一邊；sales&trading主要進行產品銷售和交易，有時候投行會扮演market maker（做市商）的角色以保持市場的流通性。
 Buyside（買方）
 
Buyside涉及的投資管理，IM(investmen tmanagement)或者AM(asset management)都在此行列內。主要由各種機構投資者組成，包括mutual fund（共同基金）,hedge fund（對沖基金），pension fund（養老基金）等等。
 
就職業發展而言，很難說買方好，還是賣方好，關鍵是看自己的興趣和發展意向。IBD適合熱情高漲，吃苦耐勞的人。sales適合善于人際交往的人。trading適合對市場感覺敏銳的人。Reasearch崗位適合做事踏實的人。
 
一般來說，投行比較按部就班，需要熬資歷，我見過從associate升到director只用了2年的人才，也知道有人熬了8年才升一級，能熬上去需要良好的業務能力，也需要堅持不懈。
 
就收入和工作壓力而言，Buyside比sellside好，不過，進buyside也遠遠難于進sellside。選擇職業道路應該看自己喜歡干什么，自己能夠干什么，然后盡量在二者之間取得平衡。工作本身沒有等級之分，能在一個行業做到*4，你就是最牛的人。
 Hedge fund（對沖基金）
 
有必要提一下對沖基金，這個起源于美國的金融產品，操作宗旨在于利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。
 
基金管理者在購入一種股票后，同時購入看跌期權，看跌期權的效用在于當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
 
買進幾支優質股，賣空該行業中幾只劣質股，也可以對沖風險。不過，現在主流的hedge fund往往做的不是對沖風險，而是投機，所以國內的對沖基金更像是“私募基金”。不過，隨著市場打開，制度完善，對沖基金應該很快就能成為正大光明的金融力量。
 VC/PE（風險投資，私人股權融資）
 
現在vc/pe是一個很時髦的詞，無論在美國還是在國內。vc整天看business plan，從中找出有前途的項目以及執行團隊，隨后進行價值評估以及投資。pe更多的是尋找有前途的被收購公司，并且進行金融改造。
 
現在vc/pe差異已經不是十分明顯，很多時候人們把VC看成是pe的一種。最終的的目的都是找一個更好的價錢把公司股份賣出去，然后回籠資金進入下一家公司。
 M&A（Mergers and acquisitions，并購）
 
并購，合并與收購，通過購買、售賣、拆分以及合并不同公司或者類似的實體，以幫助企業在其領域、行業或者產地等方面快速成長。
 
就財務上來說就是合并報表的問題，就估值來說，大致做法和IPO估值差不多。
 投行的級別和工資
 
投行的稱呼和四大不太一樣，最低級別叫Analyst，上個級別叫Associate，然后是VP，seniorvp(或者director),MD(managingdirector)。和四大基本可以一一對應。
 
投行的收入比較復雜：
 *9是收入構成。投行做一年以上bonus的收入一般將超過工資本身，成為極其可觀的數字。而事務所的bonus基本是隔靴搔癢。
 第二，工作性質。在投行工作分工復雜，因而收入會有天壤之別。前臺、中臺以及后臺收入大相徑庭。即便是前臺，trading和IBD都會有很大的差別。所以，不顧具體情況就比較投行的工資是毫無意義的。第三，global pay的問題。投行的本地化遠遠不如四大。因而大多數地方投行都是給global pay。反之，四大在國內給的pay已經比較local了。
 第四，個人進步。投行工作對于個人能力要求比較高，熟悉業務，知識儲備充足的人更容易獲得高薪水。很多投行人去高頓學CFA證書就是在提高知識和素養。
 
結論是不要總覺得投行工作比其他工作牛，買方就比賣方牛，自己牛才是關鍵。 
▎本文作者M先生，來源高頓。原創文章，歡迎分享，轉載請注明來源高頓。