券商創新大會或變身規范大會 證券公司新業務不盡如人意

　　新一屆券商創新發展研討會將于今日召開。此前一直震蕩向上的券商股卻在昨天全面走低，板塊跌幅為1.60%，位列跌幅榜第二位。

　　由于此前券商部分創新業務遭遇各種麻煩，導致業內人士對于一直被寄予厚望的創新大會普遍不太樂觀，認為今年創新大會以后券商股可能仍將步入調整階段。甚至有分析人士建議投資者目前暫時不考慮對券商板塊進行中線配置。

　　今年以來，自從1月中國證券業協會再次向各家券商下發5月召開“證券行業創新發展論壇”的通知后，券商創新正在成為市場中一個熱門的話題。

　　自上周起，券商板塊更是聞風而動，多只個股出現連續上漲。來自東方財富[-0.95% 資金 研報]通的統計數據顯示，繼2日和3日兩天，券商信托板塊大漲1.02%和3.25%之后，6日券商信托板塊指數再度上漲了1.53%，國海證券[0.70% 資金 研報]甚至在盤中一度沖擊漲停，最終收報于13.03元，上漲8.49%，該板塊股票無一下跌。

　　此前業界預計本次創新大會主題將圍繞業務、制度、基礎功能、產品和市場建設等五個方面展開。但從券商業內反饋的信息顯示，今年創新大會的規格很可能較往年相去甚遠。直到目前，券商業內仍在揣測新主席的施政思路。不少券商人士期待通過本次創新會議，摸清楚監管層對目前處在“十字路口”的創新綱領的真正態度。“今年應該是回歸行業內交流座談會的形式，規格沒去年那么大。” 中部地區某券商高管稱。

　　正是由于對券商創新思路的不明確，7日券商股開盤領跌，成為砸盤元兇，截至收盤，該板塊除了陜國投和渤海租賃[-0.28% 資金 研報]以外，無一個股上漲，整體跌幅達到1.60%。東北證券[-1.20% 資金 研報]、長江證券[-1.72% 資金 研報]、光大證券[-1.46% 資金 研報]跌幅居前。
 

　　創新業務頭啖湯不好喝

　　盡管自去年5月券商創新大會召開后，證券行業掀起了風風火火的創新潮，但是在新一屆券商創新大會召開前夕，有媒體稱證監會主席肖鋼表示“不要把別人的垃圾又撿起來”，點名機構部和基金部嚴防風險。而近期關于創新引起的各種麻煩更是不斷出現，券商創新被指紙上談兵，并未落到實處。

　　其中，曾經令業界驚羨的券商創新領頭羊海通證券[-1.26% 資金 研報]OTC產品最終遭遇監管層處罰。據悉，海通證券是首家發布柜臺交易產品的券商，該業務于今年1月14日上線，并發布5款柜臺交易產品。在短短4個工作日，這批上線的柜臺交易產品被搶購一空，銷售9.8億元。但隨后有資管人士開始質疑海通這類產品背后對應的是期限較長的債券或其他固定收益產品，具備“資金池-資產池”模式的一般特征。由于資金與資產之間期限錯配，容易產生風險，海通證券隨后收到證監會的整改意見，透露出監管對券商創新業務風險的關注。

　　此外，在證監會前主席郭樹清離任之前，證監會撕開證券賬戶非現場開戶業務的口子，這一事件在當時被譽為券商經紀業務將迎來網絡化的大發展，然而時至今日卻也是進展緩慢。而債券業務核查也令券商的固定收益部門一片風聲鶴唳。
 

　　不適宜做中線配置

　　近期的諸多事件令不少券商開始擔憂：創新大會或變身規范大會？券商股后市堪憂？事實上，從去年A股走勢來看，在5月7日、8日券商創新大會后，雖然發布了11條政策紅利，但在5月8日，國海證券大跌近8%；宏源證券[-0.81% 資金 研報]下跌超過3%。此后以國海證券為龍頭的券商股盡管還出現了最后一波上漲，卻已經是強弩之末。2012年6月6日，在國海證券實施了10送13轉2派1.5元(含稅)的超高分配方案后，其股價更是進入了長達半年的調整。從6月6日至12月4日，國海證券跌幅超過40%。因此有券商分析師表示，“今年創新大會以后，券商股可能像去年一樣仍將步入調整階段。”
 

　　不建議重配券商股

　　東方證券亦在近日明確表示，雖然預計2013年上市券商盈利同比增速有望達到25%~30%，但中期內面對宏觀和監管的雙重不確定性，“不建議重配券商股”。

　　中線來看，紅塔證券投資顧問姚棟欽認為，市場最近尤其關注證監會主席肖鋼的態度，因此，在券商創新大會上，肖鋼作何表態對于券商股的走勢至關重要。市場人士翁玉洋則建議投資者目前暫時不考慮對券商板塊進行中線配置。