一、期貨投機的概念


1.期貨投機的定義


期貨投機(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨交易具有保證金的杠桿機制、雙向交易和對沖機制、當日無負債的結算機制、強行平倉制度，使得期貨投機易有高收益、高風險的特征。


2.期貨投機與套期保值的區別：目的上，交易方式上(前者買空賣空，后者期貨現貨市場同時操作)，交易風險(前者期望獲得風險收益，后者轉移風險)。


3.期貨投機與股票投機的區別：股票足額交易、單向交易、不實行每日結算、無特定到期日。


4.期貨投機者的類型：機構vs個人，多頭vs空頭，長線vs短線vs當日交易者vs搶帽子者。


二、期貨投機的作用


1.承擔價格風險


2.促進價格發現


3.減緩價格波動


4.提高市場流動性


三、期貨投機的準備工作


(1)了解期貨合約;


(2)制定交易計劃。


(3)設定盈利目標和虧損限度：根據自己對盈虧的態度設定最低獲利水平和*5虧損限度。


四、期貨投機的操作方法


1.開倉階段


(1)入市時機的選擇：


①基本分析，判斷市場處于牛市還是熊市;


②權衡風險和獲利前景;


③確定入市時間(可以借助技術分析法)。


(2)金字塔式買入賣出：


①只有在現有持倉已經盈利的情況下，才能增倉;


②持倉的增加應漸次遞減。


(3)合約交割月份的選擇：


①合約的流動性(活躍月份合約和不活躍月份合約);


②遠期月份合約價格與近期月份合約價格之間的關系。


一般來說，在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約，做空頭的投機者應賣出遠期月份的合約;在反向市場中，做多頭的投機者宜買入交割月份較遠的遠期月份合約，而做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近期月份合約。


2.平倉階段


(I)限制損失、滾動利潤。


(2)運用止損指令。止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格。


3.資金和風險管理


(1)一般性的資金管理要領：


①投資額：1/3至1/2以內;


②在單個品種上交易資金10%-20%以內;


③在單個市場中的*5總虧損金額5%以內;


④在任何一個市場群中保證金總額20%～30%以內。


(2)分散投資與集中投資。期貨投機主張縱向投資分散化，證券投資主張橫向投資多元化

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