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*9節期貨市場的產生和發展
單項選擇題（以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選 項的代碼填入括號內）
1．非會員單位只能通過期貨公司進行期貨交易，體現了期貨交易的（）特征。[2010年 9月真題]
A．雙向交易
B．交易集中化
C．杠桿機制
D．合約標準化
【解析】期貨交易的基本特征可歸納為5個方面：①合約標準化；②杠桿機制；③雙向交 易和對沖機制；④當日無負債結算制度；⑤交易集中化。期貨交易必須在期貨交易所內 進行體現了期貨交易的交易集中化特征。
2．1975年10月，芝加哥期貨交易所(CBOT)上市（）期貨合約，從而成為世界上*9個 推出利率期貨合約的交易所。[2010年6月真題]
A．歐洲美元
B．美國政府30年期國債
C．美國政府國民抵押協會抵押憑證
D．美國政府短期國債
【解析】外匯期貨之后，利率期貨產生。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市政府國民 抵押協會抵押憑證(GNMA)期貨合約，成為世界上*9個推出利率期貨合約的交易所。 1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市。
3．關于我國期貨交易與股票交易的正確描述是（）。[2010年6月真題]
A．期貨交易和股票交易都實行當日無負債結算
B．股票交易以獲得公司所有權為目的
C．期貨交易采取保證金制度
D．期貨交易和股票交易都只能買入建倉
【解析】A項，在我國，股票交易一般實行T日（交易日）清算，T + 1日完成應收應付資 金劃轉；而期貨交易實行當日無負債結算，即在每日交易結束后，對交易者當天的盈虧 狀況進行結算，并在不同交易者之間進行資金劃轉。B項，在我國，股票交易的目的主 要是獲得公司所有權和獲得收益(差價收益、分紅收益）；期貨交易的目的主要是規避風 險和獲得收益(投機收益、套利收益）。C項，我國期貨交易實行保證金制度，即在期貨 交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5% ~10%)繳 納資金，用于結算和保證履約。D項，期貨交易允許買入建倉，也允許賣出建倉。
4．期貨合約是由（）。[2010年5月真題]
A．中國證監會制定
B．期貨交易所會員制定
C．交易雙方共同制定
D．期貨交易所統一制定
1B 2C 3C 4D
【解析】期貨交易的對象是標準化的期貨合約，是由期貨交易所統一制定的，規定在將來 某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。
5．世界首家現代意義上的期貨交易所是（）。[2010年5月真題]
A．LME
B．COMEX
C．CME
D．CBOT
【解析】期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、 大．宗易貨交易以及帶有期貨貿易性質的交易活動?，F代意義上的期貨交易在19世紀中期 產生于美國芝加哥。1848年，芝加哥的82位商人發起組建了芝加哥期貨交易所 (CB0T)
6．期貨交易中的“杠桿機制”產生于（）制度。[2010年5月真題]
A．無負債結算
B．強行平倉
C．漲跌平倉
D．保證金
【解析】期貨交易實行保證金制度，郎交易者在進行期貨交易時只需要繳納少量的保證 金，一般為成交合約價值的5% ~ 10%，就能完成數倍乃至數十倍的合約交易，具有以 少量資金就可以進行較大價值額的投資特點，被形象地稱為“杠桿機制”。
7．最早的金屬期貨交易誕生于（）。[2010年3月真題]
A．德國
B．法國
C．英國
D．美國
【解析】最早的金屬期貨交易誕生于英國1876年成立的倫敦金屬交易所(LME)，開金屬期貨交易之先河。LME當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。
8．最早推出外匯期貨的交易所是（）。
A．芝加哥期貨交易所(CBOT)
B．紐約商業交易所(NYMEX)
C．芝加哥商業交易所(CME)
D．紐約期貨交易所(NYB0T)
【解析】1972年5月，芝加哥商業交易所(CME)設立了國際貨幣市場（IMM)分部，首次 推出包括英鎊、加拿大元、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。
9．最早產生的金融期貨品種是（）。
A．國債期貨
B．外匯期貨
C．股指期貨
D．利率期貨
10．1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同，其原因是（ ）。
A．農產品價格不穩定
B．銅價波動
C．石油價格波動
D．匯率價格波動
【解析】1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同，農場主、加工商或貿易商利用遠 期合約穩定農產品價格、條低風險
1B 2C 3C 4D5D 6D 7C 8C 9B 10A
11．芝加哥期貨交易所于（）年開始實行保證金制度。
A．1848
B．1882
C．1851
D．1865
【解析】1865年，芝加哥期貨交易所推出了標準化合約，同時實行保證金制度，向簽約 雙方收取一定數額的保證金，作為履約保證。
12．1882年，交易所允許以（ ）方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期
貨市場流動性加大。
A．實物交割
B．對沖
C．現金交割
D．期轉現
13．目前全球*5的期貨交易場所是，它是由美國兩家著名期貨交易所合并而成。（）
A．紐約商業交易所集團；CME和NYMEX
B．紐約期貨交易所集團；COMEX和NYMEX
C．芝加哥期貨交易所集團；CBOT和COMEX
D．芝加哥商業交易所集團；CBOT和CME
14．1969年，（ ）發展成為世界上*5的肉類和畜類期貨交易中心。
A．芝加哥期貨交易所
B．紐約期貨交易所
C．芝加哥商業交易所
D．堪薩斯期貨交易所
15．（ ）是現在世界*5的有色金屬期貨交易中心。
A．芝加哥商業交易所
B．倫敦金屬交易所
C．美國堪薩斯期貨交易所
D．芝加哥期貨交易所
16．關于期貨交易與現貨交易，下列描述錯誤的是（）。
A．現貨交易中，商流與物流在時空上基本是統一的
B．并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種
C．期貨交易不受時空限制，交易靈活方便
D．期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品
【解析】現貨交易覆蓋面廣，不受交易對象、交易時間、交易空間等方面制約，交易靈 活方便；期貨交易是指在期貨交易所內集中買賣期貨合約的交易活動，是一種高度組織 化的交易方式，對交易對象、交易時間、交易空間等方面有較為嚴格的限定。
17．關于期貨交易與現貨交易的聯系，下列描述錯誤的是（）。
A．現貨交易是以期貨交易為基礎的
B．期貨交易是以現貨交易為基礎的
C．沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險難以回避
D．沒有現貨交易，期貨交易就沒有了產生的根基
【解析】期貨交易的對象是標準化的期貨合約，是由期貨交易所統一制定的，規定在將 來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約，而這種合約的交易必 須建立在現貨交易基礎上，否則期貨合約將失去意義。故期貨交易是以現貨交易為基礎的。
18．（）的交易對象是實物商品或金融商品。
A．期貨交易
B．現貨交易
C．遠期交易
D．期權交易
【解析】A項期貨交易的對象是標準化合約；C項遠期交易的對象是交易雙方私下協商達成的非標準化合同；D項期權交易的對象是特定權利。
19．（）的目的是獲得或讓渡商品的所有權，是滿足買賣雙方需求的直接手段。
A．期貨交易
B．現貨交易
C．遠期交易
D．期權交易
【解析】現貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權，是滿足買賣雙方需求的直接手 段；期貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品，而是為了轉移風險或者追求風險收益。
20．（）屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸。
A．分期付款交易
B．即期交易
C．期貨交易
D．遠期交易
【解析】遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規定在未來某一時間進行商品交收的一種交易方式。遠期交易屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸。
11D 12B13D 14C 15B 16C 17A 18B19B 20D
