考點十、套期保值操作的擴展：
　　
　　1．交割月份的選擇
　　
　　合約月份的選擇主要受下列幾個因素的影響：
　　
　　①合約流動性；
　　
　　②合約月份不匹配；
　　
　　③不同合約基差的差異性。
　　
　　2．期轉現與套期保值
　　
　　(1)概念：期貨轉現貨交易，簡稱期轉現交易，是指持有方向相反的同一品種、同一月份合約的會員(客戶)協商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格(該價格一般應在交易所規定的價格波動范圍內)由交易所代為平倉，同時，按雙方協議價格與期貨合約標的物數量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。
　　
　　(2)優越性：
　　
　　①加工企業和生產經營企業可以節約期貨交割成本；
　　
　　②比“平倉后購銷現貨”更便捷；
　　
　　③比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。
　　
　　(3)基本流程：
　　
　　①尋找交易對手；
　　
　　②交易雙方商定價格；
　　
　　③向交易所提出申請；
　　
　　④交易所核準；
　　
　　⑤辦理手續；
　　
　　⑥納稅。
　　
　　3．期現套利操作
　　
　　期現套利是指交易者利用期貨市場與現貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。若價差和持倉費存在較大差異，期現套利可能出現。
　　
　　在商品市場進行期現套利操作，一般要求交易者對現貨商品的貿易、運輸和儲存等比較熟悉，因此參與者多是有現貨生產經營背景的企業。
　　
　　5．基差交易
　　
　　（1）點價交易：
　　
　　分類：買方叫價交易（確定交易時間的權利屬于買方）；賣方叫價交易
　　
　　（2）基差交易：
　　
　　基差交易與一般套期保值區別：由于點價交易與套期保值操作相結合，套保頭寸了結時候，對應基差基本上等于點價交易時確立的升貼水。這就保證套期保值建倉時，就已經知道了平倉時的基差，從而減少基差變動的不確定性，降低基差風險
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