杠桿收購風險是什么
2022-04-02
初級會計職稱
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老師回答
杠桿收購方式的風險主要有三種：運營風險、財務風險和市場風險。被收購公司由于支付利息而享受的免稅政策，在隨后的生產運營過程中只有很少的賦稅，但股東分配到的股息享受不到這樣的優惠。與杠桿收購最大的風險存在于出現金融危機、經濟衰退等不可預見事件，以及政策調整等等。
杠桿收購一般需要滿足哪些條件？
（1）具有穩定連續的現金流量，因為杠桿收購的巨額利息和本金的支付一部分來自于目標公司未來的現金流量。
（2）擁有人員穩定、責任感強的管理者。因為債權人往往認為，只有人員穩定，管理人員勤勉盡職，才能保證貸款本息的安全。
（3）被并購前的資產負債率較低，這樣杠桿收購增加負債的空間才大。
（4）擁有易于出售的非核心資產，因為杠桿收購的利息和本金除了來自于目標企業未來收益外，變賣目標企業的非核心資產也是其來源。
在具體應用杠桿收購一般是按以下步驟進行：
第一階段：杠桿收購的設計準備階段，主要是由發起人制定收購方案，與被收購方進行談判，進行并購的融資安排，必要時以自有資金參股目標企業，發起人通常就是企業的收購者。
第二階段：集資階段，并購方先通過企業管理層組成的集團籌集收購價10%的資金，然后以準備收購的公司的資產為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當于整個收購價格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價20-40%的債券。
第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。
第四階段：對并購的目標企業進行整改，以獲得并購時所形成負債的現金流量，降低債務風險。
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報名參加初級會計職稱考試的人員，應具備下列條件：遵守《中華人民共和國會計法》和國家統一的會計制度等法律法規；具備良好的職業道德，無嚴重違反財經紀律的行為；熱愛會計工作，具備相應的會計專業知識和業務技能；具備國家教育部門認可的高中畢業（含高中、中專、職高和技校）及以上學歷。
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