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弱式有效資本市場檢驗方法有什么

2022-07-21 CPA 1685人瀏覽
老師回答
弱式有效資本市場檢驗方法
1、隨機游走:當日的收益率序列,與前N日的收益率序列不相關(股價是隨機游走的)。
2、過濾檢驗:使用過濾規則交易的收益率,不能持續超過“簡單購買/持有”策略的收益率。
半強式有效資本市場檢驗方法
1、事件研究:超常收益只與當天披露的事件有關,與此前此后披露的事件不相關。
2、投資基金表現研究:投資基金的平均業績,不可能持續超過市場整體的收益率。
強式有效資本市場檢驗方法
內幕人交易:內幕者交易的收益率,不可能持續超過市場整體的收益率。
資料擴展:
1、理性的投資人
假設所有投資人都是理性的,當市場發布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調整自己對股價的估計。
2、獨立的理性偏差
市場有效性并不要求所有投資者都是理性的,總有一些非理性的人存在。每個投資人都是獨立的,則預期的偏差是隨機的,而不是系統的.如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同,他們的非理性行為就可以互相抵消,使得股價變動與理性預期一致,市場仍然是有效的。
3、套利
市場有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消,有時他們的人數并不相當,市場會高估或低估股價。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時,專業投資者會理性的重新配置資產組合,進行套利交易。專業投資者的套利活動,能夠控制業余投資者的投機,使市場保持有效。
以上就是【弱式有效資本市場檢驗方法有什么】的全部解答,如果想要學習更多知識,歡迎大家前往高頓教育官方網站!
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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