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可轉換債券的優缺點是什么

2020-05-21 CPA 797人瀏覽
老師回答
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。
可轉換債券的優點:
籌資靈活性:
將傳統的債務籌資功能和股票籌資功能結合起來,籌資性質和時間上具有靈活性。
資本成本較低:
可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率,降低了公司的籌資成本;此外,在可轉換債券轉換為普通股時,公司無需另外支付籌資費用,又節約了股票的籌資成本。
籌資效率高:
可轉換債券在發行時,規定的轉換價格往往高于當時本公司的股票價格。如果這些債券將來都轉換成了股權,這相當于在債券發行之際,以高于當時股票市價的價格新發行了股票,以較少的股份代價籌集了更多的股權資金。
可轉換債券的缺點:
存在不轉換的財務壓力:
如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位,持券者到期不會轉股,會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力。
存在回售的財務壓力:
若公司股價長期低迷,在設計有回售條款的情況下,投資者集中在一段時間內將債券回售給發行公司,加大了公司的財務支付壓力。
股價大幅度上揚風險:
如果債券轉換時公司股票價格大幅度上揚,公司只能以較低的固定轉換價格換出股票,便會降低公司的股權籌資額。
以上就是【可轉換債券的優缺點是什么】的全部解答,如果想要學習更多關于【CPA考試】的知識,歡迎大家前往高頓CPA頻道
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張旭峰

博士、注冊會計師

高頓CPA研究院首席專家、上財商學院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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