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期權(quán)估值原理有哪些

2021-12-02 CPA 1888人瀏覽
老師回答
期權(quán)估值原理有復(fù)制原理、風(fēng)險(xiǎn)中性原理。
復(fù)制原理(構(gòu)造借款買股票的投資組合,作為期權(quán)等價(jià)物)
(1)基本思想
構(gòu)造一個(gè)股票和借款的適當(dāng)組合,使得無論股價(jià)如何變動(dòng),投資組合的損益都與期權(quán)相同,那么,創(chuàng)建該投資組合的成本就是期權(quán)的價(jià)值。
(2)計(jì)算公式
期權(quán)價(jià)值=Co=H×So-借款數(shù)額
風(fēng)險(xiǎn)中性原理
(1)基本思想
假設(shè)投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的,所有證券的期望報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險(xiǎn)利率。
(2)基本公式
到期日價(jià)值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權(quán)價(jià)值
=到期日價(jià)值的期望值÷(1+持有期無風(fēng)險(xiǎn)利率)
=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)
(3)上行概率的計(jì)算
期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)
=上行概率×上行時(shí)報(bào)酬率+下行概率×下行時(shí)報(bào)酬率
假設(shè)股票不派發(fā)紅利,股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的報(bào)酬率。
期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)
=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×(-股價(jià)下降百分比)
以上就是【期權(quán)估值原理有哪些】的全部解答,如果你想要學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識(shí),歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)!
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    2023-05-09 14:52 180人看過
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  • cpa報(bào)名時(shí)間2023

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    2023-04-17 13:56 157人看過
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    2023-04-14 14:56 168人看過
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    2023-04-14 14:37 152人看過
  • 注會(huì)綜合階段幾年內(nèi)通過

    注會(huì)綜合階段幾年內(nèi)通過

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    注會(huì)綜合階段考試沒有年限規(guī)定。從2014年開始,綜合階段考試已經(jīng)取消了5年限制,考生可以在任意時(shí)間段內(nèi)完成綜合階段考試。

    2023-05-15 08:05 4100人看過
  • cpa幾月報(bào)名

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    2023年cpa考試報(bào)名時(shí)間是在4月份報(bào)名,2023年cpa考試報(bào)名的具體時(shí)間是2023年4月6-28日(每天8:00-20:00)。

    2023-05-12 18:05 3296人看過
  • 2023年注冊會(huì)計(jì)師考試幾月份報(bào)名

    2023年注冊會(huì)計(jì)師考試幾月份報(bào)名

    根據(jù)有關(guān)通知,2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是:2023年4月6日-28日,目前,2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間已截止,如有異議,請考生以中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息為準(zhǔn)。

    2023-05-12 18:05 4320人看過
  • 注冊會(huì)計(jì)師每年幾月份報(bào)名

    注冊會(huì)計(jì)師每年幾月份報(bào)名

    注冊會(huì)計(jì)師每年基本上都是4月份開始報(bào)名。2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是:2023年4月6日-28日,具體請關(guān)注中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。目前,2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間已截止。

    2023-05-12 18:05 3668人看過
  • 注冊會(huì)計(jì)師一般幾月份報(bào)名

    注冊會(huì)計(jì)師一般幾月份報(bào)名

    注冊會(huì)計(jì)師一般4月份報(bào)名。2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是:2023年4月6日-28日,具體請關(guān)注中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。目前,2023年注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間已截止。

    2023-05-12 16:05 4901人看過

張旭峰

博士、注冊會(huì)計(jì)師

高頓CPA研究院首席專家、上財(cái)商學(xué)院EDP特聘講師、《CPA四維考霸》主編

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  • 報(bào)考注冊會(huì)計(jì)師的條件都有啥?權(quán)威解讀來了!
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