太平洋證券：短期股指可能進入“波動季”
　　從“二八”到“八二”，市場風格頻繁切換
　　近期市場風格頻繁切換，前一個交易日大幅下挫的小盤股、成長股昨又大舉上攻，一舉收復失地。與之相對應的是，主板指數則表現相對沉悶。盤面從“二八”切換到“八二”，市場風格切換過于頻繁，暗示市場分歧也在進一步加大。昨日滬深四大成分指數收盤幾乎都是光頭陽線，創業板陽包陰的大陽線給市場后市的走勢帶來許多遐想，實際上如此走勢又讓投資者遭遇一頭霧水。個人認為，本波段行情已進入尾段余波，這個余波可能還會創新高，但是總體上離階段性頂部已經很近，留給大家撤退的時間也不會太多了，短期股指將進入波動季節。
　　這波行情的拉升完全是政策推動的，而且政策和高層的態度是中國股市成立以來所沒有的，這就源源不斷地引發外部資金的搶入，對于未來政策面也有更多的遐想。但股指的走勢與實體經濟的背離有目共睹，加之全球化進程加速，中國經濟的轉型和提升需要找到一個突破口，一個能夠讓產業資本快速輪轉生效的市場，從而給中國經濟的轉型和提升達成一種共識。所以，對于本次行情能走多遠，個人感覺會很遠很高，只是需要的時間有點長，過程有點復雜。如果說中石油以后會回到當年的*6價之上，就可以想象市場未來的空間，只是過程上需要不小的磨難，一般人很難熬到最后。另外，既然是政策市，那么最近管理層提示風險十分頻繁，不能不說沒有效果，多少是在給未來的手段做鋪墊，就如同去年11月、12月的行情變化一般。
　　從走勢上看，可能更加明顯，市場資金多次在盤中上演下跌后再度拉升的格局，看起來給人一種假摔洗盤的動作，但是想想現在指數在4500點左右，沒有像樣的震蕩一路上漲正常么？“狼來了”喊多了沒有人會信，但是有一天真的來了，那就不是咬一口的問題了，而是血和淚的洗禮了。
　　今天是4月份的最后一個交易日，量能什么的已經沒有什么意義了。技術上，滬指3478點以來還留下3個跳空缺口，周三回落剛剛補掉第四個，如此繁多的缺口，技術上有回補的需求。從周線級別上來看就更加明顯，目前日線、周線都背離很嚴重，一旦背離需求爆發，指數的震蕩幅度或許可以想象，但是個股的下跌幅度就不好說了。也就是說震蕩中將考驗中期大牛股的品質，渾水摸魚的垃圾股，那就會成為過去式。
　　從市場題材上來看，最近幾周的熱點都是反復炒冷飯，可能有些個股靠未來的想象空間和趨向性可以走得更遠，但短期內資金的疲態還是無法排除，獲利籌碼比比皆是，場外資金虎視眈眈，市場也需要一場冰與火的洗禮，這樣后面的走勢才會更加健康和穩健。本周季報和年報都會告一段落，4月份新股發行數量很多，5月份估計也不會少。近期中信證券、廣發證券、華泰證券開始收縮兩融杠桿，總體上看，市場的風向開始發生一定的轉變，所以，也提醒大家5月落英季節，需要注意安全了。
　　總體上看，大趨勢沒有變化。短趨勢需要時間來消磨前段時間指數的漲幅，操作上，暫時控制倉位，先減持創業板、中小板，整體將倉位逐步降至半倉以下。而關注點還是國資委央企重組，“一帶一路”、核電、軍工及“互聯網+”概念品種，當然業績和質地是不能忽視的。