本文節選自《世界500強CFO的財務管理筆記》，作者鄭永強
就像戰略地圖對戰爭的重要性一樣，財務報表在現實企業管理就好比地圖的作用。通過解析企業財務報表，對“產品”、“效率”、“財力”這三方面下工夫深人研究和分析，找到企業發展的真正“密碼”，從而進行突破和改進。這也就是為什么越來越多的企業家關心數字、關心報表的真正原因。
不懂得財務報表的企業家就好比看不懂地圖的軍事家，在商戰中純粹就是瞎子，贏一次贏兩次是運氣，而最有可能面臨的則是失敗和再次失敗。所以讀懂財務報表是一個成功企業家的必要素質，也是管理好企業的前提。
很多人會說，看報表有啥困難啊?不就是資產、負債、收人支出嗎?的確，看明白報表上的數字并不難，難的是從財務報表中發現問題，找到機會，找對出路，這才是關鍵中的關鍵。
產品—利潤表的解讀
看一個產品或者服務好還是壞，最重要的是看兩點:“好不好賣”和“賺不賺錢”。好賣，說明銷量好，客戶喜歡。賺錢，是企業生存的關鍵。好賣不賺錢，企業越賣越虧；賺錢不好賣，企業沒銷量也無法生存，所以這兩者需要并存。企業在關注產品時，要做到既“好賣”又“賺錢”。
那么企業的產品好不好賣，賺不賺錢，從哪里知曉呢?只有利潤表!利潤表的*9行，英文稱為“Topline”，一般都是公司的銷售收人，“好不好賣”就看這個數字，這個數字越大越好，增長越快越好。而與*9行相對應的是利潤表的最后一行“Bottomline”，它是公司的凈利潤，賺不賺錢就看這個數字。凈利潤是正數代表賺錢，正數越大，就代表賺錢越多；而凈利潤是負數，則代表虧錢，負數越大則虧得越多。
所以*9行和最后一行的數值一般是越大越好，這就是我們所說的“賣得好而且賺錢”的公司。我們還必須關注一點，凈利潤通常情況下永遠不會有可能超過銷售收人，做假賬的情況除外;凈利潤比銷售收人大是不科學的。所以，不僅要關注“賣得好而且賺到錢”，還要關注兩者的關系。我們都希望企業可以“賣得好”而且“更賺錢”。這里“更賺錢”是指企業的利潤率更高，也就是同樣的銷售收人凈利潤更高。“蘋果”就是一家好公司，產品賣得好、利潤又高。
效率—資產負債表的運用
一家企業好不好，效率很重要。效率就是企業做事的速度要快，比如生產周期、銷售周期、收款周期都要比別人短。生產周期與公司的機器設備有關，機器設備的生產效率越高，則生產周期就越短。銷售周期則與企業的庫存商品有關，庫存商品賣得越快，說明銷售周期越短效率越高。收款周期和企業的應收賬款的回收能力有關，應收賬款回收越快，收款周期越短，公司收款管理效率越高。
那么我們從哪里可以獲取直觀的生產周期、銷售周期、收款周期數據呢?
很簡單，通過上面的描述，我們可以發現企業的生產效率、銷售效率、收款效率與企業的固定資產(機器設備)、存貨(庫存商品)以及應收賬款(客戶欠款)的管理效率直接相關。固定資產、存貨以及應收賬款的管理好壞，直接影響到企業的效率。固定資產、存貨以及應收賬款又是企業資產的主要組成部分，因此要管好企業效率就是要管好企業資產的運用效率。所以資產負債表就是用來監控企業效率的報表。通過對資產負債表的解讀分析和管理，并結合利潤表的要素，能夠輕松提升企業的效率。
財力—現金流量表的意義
呢企業的競爭不僅是“產品”的競爭、“效率”的競爭，同時也是“財力”的競爭。那么了解一家企業的“財力”情況看哪張表?非現金流量表莫屬。現金流量表記錄了公司現金的流人、流出以及運用情況，錢從哪里來到哪里去，一目了然。
不過，知道錢從哪里來用到哪里去，僅僅是*9步。你要知道如何利用好資金。之前聽過這樣一個故事。有一位射擊運動員，剛開始訓練的時候，教練每天給他300發子彈，而他訓練時漫不經心，成績遲遲無法提高。之后教練改變了訓練方法，每天只給他一發子彈，沒有射中靶心不準離開靶場，從此以后他訓練就變得格外認真。最后他成為奧運射擊冠軍，他叫鮑格丹諾夫。這說明，成功并不取決于你手上有多少資源，而在于你如何利用好你的
資源。其實，企業也是一樣的道理，財大氣粗的企業不一定能夠成功，高效利用資金的企業往往更能成為排頭兵。所以，這里的“財力”是指運用資金的能力。
我們舉一個簡單的例子。市場上有一套房子，目前市值100萬元。作為普通老百姓，我們很可能會傾其所有，用手頭上所有的現金支付房款。等若干年后，房價漲200萬元時，我們拋出凈賺了100萬元。這個時候，我們已經非常高興了。然而，同樣面對這樣的機會，有這樣一部分人群，采取了另一種方式。他們用手頭現有的100萬元，買10套房子，每套房子首付10萬元，剩下的錢全向銀行貸款。等過若干年后，房價漲到200萬元，而他們則賺了1000萬元，整整比我們多10倍。
這可不是我虛構的故事，10年前我們溫州同胞就是這么干的，他們巧妙地運用了銀行貸款，別人賺1塊的時候他們賺了10塊。這正是浙商歷史上被廣為傳頌的“十個罐子九個蓋”的商業邏輯。從財務上來講，這其實是巧妙地應用了資產和負債的比率，俗稱“財務杠桿”。
所以，把握一個企業的“財力”，不僅要看現金流量表這份監控企業現金流狀況的表格;同時也要結合資產負債表上資產負債結構(財務杠桿)，用*3的方式充分利用企業的資本結構，以取得更高效的回報。
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