金融改革，在不知不覺中已經開始，可是改哪里呢？P2P已經成了往事，在現有金融監管的強度之下，中國已經不會再有新的P2P公司注冊，而中國面臨的金融改革問題，遠不止P2P一項。

29日的“金融界論壇”上， 央行副行長陳雨露給出了答案，在筆者看來，這樣直擊痛點的發言，在此時此刻顯得很及時。中國金融行業2016年剩下的幾個月里何去何從？

陳雨露認為，金融領域目前存在的主要問題有三個：一是高速貨幣供給和高杠桿率與社會要求央行貨幣政策進一步寬松之間的矛盾；二是金融業自身快速發展與金融業服務實體經濟能力之間的矛盾；三是現代金融業發展與現行金融監管體制之間的矛盾。

“矛盾”的說法，很久沒有在金融行業看到了。這樣的說法也很好的解釋了目前金融行業的問題所在。首先聊一下高速貨幣供給，貨幣超發會導致通貨膨脹，不過，幾乎每個國家都會有一定程度的通貨膨脹，因為適度的通貨膨脹是有利于經濟發展的。

貨幣超發，可以直接造成物價上漲，不過物價上漲的原因，也可能是需求增加或者供給減少。兩者聯系起來的關節主要是“太多的貨幣追逐太少的商品”。人們習慣性認為物價上漲一定是通貨膨脹。但是，在超發的貨幣沒有投入消費的時候，被更多的服務或者科技產業消耗掉，反而促進了社會進步。例如全球知名的Google、Facebook等，Facebook本身并不值錢，但是如果這個概念擁有資本就會擁有價值，這部分資本可能是貨幣超發的帶來的，而非實業投資過來，這樣就可以保證可以產業的發展，從而創造財富，帶來社會進步。

今天，創業熱潮帶來太多的idea，一個優勢的想法可以吸收到資本從而形成產業，以至于過去的貨幣超發對于中國經濟帶來的作用是積極的，是保持市場流動性和活力充裕的條件。有報道宣稱，在上海的九個人中，就一個創業者，但是能夠收攏資金的創業項目已經變的越來越少，于此同時，貨幣超發的節奏并沒停止，所以迎來一度物價上漲。

再就是“三市”問題，即股市、匯市和樓市。三市在2016年開局都上演了瘋狂，尤其是樓市，搞到現在還是熱點。這個時候杠桿高了，大家紛紛貸款買房，用明天的錢買今天的房，房價越高，杠桿越大，銀行為了掙錢放貸，錢都進了樓市，流行性自然就差了，然后就等著央行釋放流動性，。一旦有了流動性，大家又要投進樓市，等到央行也沒錢的時候怎么辦？印唄。所以，貨幣供給增長12.8%，貸款增速14.4%，而GDP增速是6.9%。雖然錢印多了，但是還仍然緊缺。

這就是*9個矛盾：高速貨幣供給和高杠桿率與社會要求央行貨幣政策進一步寬松之間的矛盾。

其次，來看第二個矛盾。中國金融行業發展有多快，有個很典型的例子就是P2P，在很多人在盤算進入P2P行業撈金的時候，忽然發現，中國的P2P已經停止注冊了。

金融有多重要？一個新產業要想做出成績來，就需要金錢支持，這就是很典型的金融問題。金融的目的就是融金，用來發展新行業。當然，人們有了錢，總得存起來，要么存在家里，要么存在銀行，要么投資到各種金融產品里去。大多數人都有理財的需求，而且這個需求變的越來越大，銀行、證券、基金、保險、信托等等都是大家選擇的對象。在這樣的基礎上，各種金融衍生品也越來越多，一家地方性的商業銀行也有上百種理財產品，這樣的金融行業快速擴張甚至已然伸到學校，為沒有還款能力的學生提供金融服務。

實際情況是，中國的金融實體服務能力很有限。為什么這么說？金融機構籌款是為了投資，而投資是為了掙錢，實體經濟不景氣的今天，還有多少值得信賴的項目呢？沒有辦法，只能把錢扔進股市或者其他虛擬經濟里掙錢，大量資本依靠有限的實體經濟掙錢，這個回報率有點慘。

還有一些皮包公司，根本沒有資本承載無就敢接受投資，這就是在圈錢，一旦所謂的投資項目崩潰，剩下的全都是泡沫。

最后一個矛盾是金融行業發展與現行監管體制之間的矛盾。這個問題就很清楚，像極了病與藥的關系。什么樣的病有相對應的藥來醫，如果是疑難雜癥，現成的藥就沒效果了，需要研究新藥，這就是新病還得新藥醫。金融行業現行的監管體系能夠管住一些金融問題，不過，眼下的金融行業變化多端，日新月異，尤其加上互聯網以后，玩的花樣更多了，隨便一個中文名字后面加上一個“貸”字就是新產品。可是監管體系的更新不可能這么快。

目前的政策制定，仍然屬于資本帶著政策跑，怎么樣讓政策的制定跑到資本前面，這個就是當下需要思考和解決的問題。

對于未來的金融改革問題，陳雨露副行長也給出了自己的建議：加強金融市場體系建設，完善金融機構體系，穩步推進金融創新，擴大金融業雙向開放，健全金融基礎設施，改革貨幣政策框架，以及建立符合現代金融特點、統籌協調的現代金融監管框架。

簡單的說就是，金融體系還是要建設的，但是不能盲目圖快，金融創新還是要有的，但是不能好高騖遠，金融監管還是要建設的，但是不能輸給資本。

▎本文作者M先生，來源高頓網校（金融看客）。更多內容請關注微信號“高頓網校”(gaoduneclass)，滿滿的會計實務干貨，免費網課隨心聽。原創文章，歡迎分享，若需引用或轉載請保留此處信息。