折舊稅盾什么意思
2020-07-18
初級會計職稱
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老師回答
折舊稅盾是指由于折舊費用為一項費用，要列入營業收益的計算過程而扣抵所得稅款，此現象稱之為折舊稅盾(depreciation tax shield)，可視為可減稅部分形成的現金流入。
所謂的“稅盾效應(TAX SHIELD)”，即債務成本(利息)在稅前支付，而股權成本(利潤)在稅后支付，因此企業如果要向債權人和股東支付相同的回報，實際需要生產更多的利潤。例如，設企業所得稅率30%，利率10%，企業為向債權人支付100元利息，由于利息在稅前支付，則企業只需產生100元稅前利潤即可(企業完全是貸款投資)；但如果要向股東支付100元投資回報，則需產生100，(1一30%)=143元的稅前利潤(設企業完全為股權投資，因此“稅盾作用”使企業貸款融資相比股權融資更為便宜。影響：許多企業可能會選擇避稅的方式去借債，這樣就影響到企業的資金結構，企業的決策等等。
稅盾的作用是有限的。企業的理財重點應是提高資本的報酬(息稅前盈余)。息稅前盈余總額取決于企業的投資總額和資本利潤率，在一定資本總量的前提下，無論采用何種資本結構，其投資總收益是既定的，即息稅前盈余總額是既定的。資本結構中稅盾的存在并不會使息稅前盈余總額增加。不同的資本結構，只是表現為既定的息稅前盈余總額怎樣在政府、債權人、股東之間分配，劃分為企業所得稅稅額、債權人收益和股東收益。稅盾的作用只是在于使政府收益(企業所得稅)減少，相應增加債權人和股東收益而已。由此看來，在不改變息稅前盈余總額前提下，依靠稅盾少交稅來增加債權人收益和股東收益，其作用是十分有限的。
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