越來越多的全球投資者正通過在海外設(shè)立中國基金布局中國市場。數(shù)據(jù)顯示，全球最大對(duì)沖基金橋水在海外發(fā)行的中國基金自設(shè)立以來共吸金24.88億美元；量化投資巨頭Two Sigma發(fā)行的Two Sigma中國核心股票基金，截至2021年8月17日，銷售了8.88億美元。
此外，元盛、英仕曼等全球知名量化投資機(jī)構(gòu)也均在海外設(shè)立了中國基金。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場較高的阿爾法收益是吸引全球量化巨頭爭相布局的主要原因。
此外，當(dāng)前中國資產(chǎn)在海外投資者全球投資組合中的占比仍然較低，未來會(huì)有越來越多的投資者選擇增配中國資產(chǎn)。
 
1.量化基金盯上A股
知名量化機(jī)構(gòu)Two Sigma在海外發(fā)行的中國基金也備受關(guān)注，該公司8月17日向美國證監(jiān)會(huì)提交的信息披露文件顯示，截至8月17日，Two Sigma中國核心股票基金共銷售8.88億美元。
此外，知名量化機(jī)構(gòu)元盛今年4月在開曼注冊(cè)了一只名為元盛中國量化基金的產(chǎn)品；
全球最大的上市對(duì)沖基金英仕曼旗下的AHL也于8月19日在開曼注冊(cè)了AHL中國目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。
來源：開曼金管局
9月27日，全球資深高頻交易商澳帝樺在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成了私募基金管理人的登記手續(xù)，成為第33家進(jìn)軍中國市場的外資私募。
海外量化基金大舉買入中國的原因，一方面是中國近些年不斷快速進(jìn)行資本市場改革，對(duì)外開放力度不斷加大。
另一方面，A股市場較高的阿爾法收益在全球市場上比較少見，且許多量化基金的業(yè)績好于海外同行，這是全球量化巨頭大舉布局中國市場的主要原因。
2.主觀“冷”量化“熱”
什么是阿爾法收益呢？諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉.夏普（是夏普比率的夏普）在1964年發(fā)表的一篇論文中，將金融資產(chǎn)的收益拆分成兩部分：
阿爾法收益（α）：不和市場一起波動(dòng)的部分就是阿爾法收益。
貝塔收益（β）：隨市場一起波動(dòng)的部分就是貝塔收益。
對(duì)應(yīng)到公式上就是：資產(chǎn)收益=阿爾法收益+貝塔收益+殘留收益（殘留收益可以略過）。
市場收益為貝塔收益；超額收益為阿爾法收益；二者相加得到組合收益。
阿爾法收益，是和市場波動(dòng)無關(guān)的（業(yè)績基準(zhǔn)上漲產(chǎn)生的基金收益為貝塔收益），這部分收益就是需要通過基金經(jīng)理通過管理、擇時(shí)、擇股等手段來獲取的超額收益，市場上絕大多數(shù)主動(dòng)管控基金追求的就是阿爾法收益。
3.外資機(jī)構(gòu)繼續(xù)配置中國資產(chǎn)
全球投資者已意識(shí)到長期配置中國資產(chǎn)的必要性和益處。不僅僅是量化機(jī)構(gòu)，其他投資者也在下注中國。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前中國資產(chǎn)對(duì)全球投資者有著較強(qiáng)的吸引力。
景順近日對(duì)全球投資者的中國資產(chǎn)配置進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，全球絕大多數(shù)資產(chǎn)所有者均已在過去12個(gè)月里上調(diào)或保持對(duì)中國投資的配置。
疫情提高了國際投資者對(duì)中國配置的風(fēng)險(xiǎn)偏好
具體來看，調(diào)查結(jié)果顯示，86%的受訪者表示，已在過去的12個(gè)月上調(diào)或保持中國配置，64%預(yù)期將在未來12個(gè)月進(jìn)一步增持，只有12%的受訪者表示預(yù)期會(huì)有所減持。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中國資產(chǎn)在投資組合中所占的比例越來越大，全球投資者逐漸將中國資產(chǎn)從新興市場中獨(dú)立出來。超過半數(shù)的受訪者表示，通過專門的投資組合直接投資中國市場；40%受訪者則表示，會(huì)通過新興市場或亞洲的投資工具等更廣泛地投資中國資產(chǎn)。
隨著中國在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力進(jìn)一步增強(qiáng)，長期投資者通過適當(dāng)持有與新經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的中國資產(chǎn)，或可獲得豐厚的投資回報(bào)。
巨大容積量的市場、不斷增長的經(jīng)濟(jì)以及不斷放開的投資環(huán)境，對(duì)于投資者來說，未來十年，投資中國必定是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
4.上市公司買量化產(chǎn)品，感覺大時(shí)代來了
根據(jù)上市公司——陽光照明公告，與幻方量化簽訂的《幻方500指數(shù)增強(qiáng)欣享18號(hào)私募證券投資基金基金合同》，本次購買私募證券投資基金金額為不超過3億元，在基金存續(xù)期內(nèi)滾動(dòng)使用。基金存續(xù)期限為15年。公司委托理財(cái)期限自董事會(huì)審議之日起不超過18個(gè)月。
所以，近兩年絕對(duì)是量化行業(yè)跨越式發(fā)展的黃金期。
為了招攬人才，不論是某頭部量化私募公司還是成長型公司都不惜砸下百萬級(jí)薪酬。
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近年來，CQF的熱度和認(rèn)可度逐年遞增，越來越多的金融機(jī)構(gòu)在招聘時(shí)，都會(huì)表明CQF是個(gè)加分項(xiàng)。
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