原標(biāo)題：全球金融危機(jī)十周年回顧與反思

(中國(guó)金融在線報(bào)道)2007年肇始于美國(guó)的次貸危機(jī)最終演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī)，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成深刻影響，十年后的今天對(duì)全球金融危機(jī)進(jìn)行重新審視仍然具有鏡鑒和警示意義。近日，來(lái)自世界各國(guó)政府部門(mén)的官員、金融領(lǐng)域的專家學(xué)者和企業(yè)家齊聚廣州，在國(guó)際金融論壇(IFF)第14屆全球年會(huì)上共論“全球金融危機(jī)十周年回顧與反思”，回顧過(guò)去，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，吸取教訓(xùn)，展望未來(lái)。

一、當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與金融風(fēng)險(xiǎn)并存

2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)使世界各主要經(jīng)濟(jì)體都遭到不同程度的沖擊，在危機(jī)爆發(fā)十年后的今天，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐元區(qū)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，中國(guó)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)中步入新常態(tài)，世界經(jīng)濟(jì)整體上進(jìn)入復(fù)蘇通道，與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)前景仍然存在著很多不確定性，可以說(shuō)，當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融風(fēng)險(xiǎn)并存的狀態(tài)。

中國(guó)是后危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)

經(jīng)過(guò)增長(zhǎng)緩慢的十年，全球經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始復(fù)蘇，在此過(guò)程中G20扮演了重要角色，各國(guó)經(jīng)歷了一系列的監(jiān)管改革，如加強(qiáng)金融監(jiān)管、構(gòu)建全球區(qū)域及雙邊金融安全網(wǎng)等。IFF聯(lián)合主席、第56屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)主席、韓國(guó)前總理韓升洙指出，在這個(gè)時(shí)期，亞洲以及中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)推動(dòng)的引擎扮演了領(lǐng)導(dǎo)角色。“2016年亞洲貢獻(xiàn)了全球68%的增長(zhǎng)，2017年IMF預(yù)計(jì)亞洲仍將貢獻(xiàn)全球63%的增長(zhǎng)，其中中國(guó)貢獻(xiàn)了全球三分之一的增長(zhǎng)。”韓升洙如是說(shuō)。中國(guó)對(duì)后危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用也得到了中國(guó)學(xué)者的認(rèn)同。瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光在談到中國(guó)經(jīng)濟(jì)彎道超車時(shí)指出，近十年來(lái)，“中國(guó)出口占全球份額快速上升，是無(wú)可爭(zhēng)議的第一，出口美國(guó)的低端產(chǎn)品和中高端產(chǎn)品都有大幅增長(zhǎng)。出口的高鐵、工業(yè)機(jī)器人、新能源車都是世界第一。中國(guó)自主摸索經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路，實(shí)現(xiàn)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大成就。”沈建光認(rèn)為，中國(guó)實(shí)力的加強(qiáng)改變了世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易格局，為改革全球經(jīng)濟(jì)治理體系提供了良好基礎(chǔ)。

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)仍然存在潛在風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)談到當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)時(shí)，各國(guó)政府官員、學(xué)者和企業(yè)家普遍認(rèn)為，目前世界經(jīng)濟(jì)仍然存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)祝憲認(rèn)為，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)已經(jīng)十年，世界主要的經(jīng)濟(jì)體都開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)，但尚未擺脫低速低迷的困境。IFF副主席、法國(guó)前財(cái)長(zhǎng)阿爾方戴利，回顧了全球金融危機(jī)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，他表示，雖然世界經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)向好，但“其實(shí)全球還沒(méi)有完全脫離危機(jī)，而且鑒于當(dāng)下全球不平衡的情形，有再次出現(xiàn)類似危機(jī)的可能性。”他還強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在的全球經(jīng)濟(jì)情況看上去不錯(cuò)，利率較低，油價(jià)較低，流動(dòng)性充裕，金融資產(chǎn)價(jià)格上漲，大家都覺(jué)得富有，但是從未來(lái)看，目前的貨幣環(huán)境是不可持續(xù)的，將來(lái)金融市場(chǎng)勢(shì)必調(diào)整，很多國(guó)家累計(jì)了或公或私的高額債務(wù)，地緣政治環(huán)境也不穩(wěn)定，這些都蘊(yùn)藏了危機(jī)爆發(fā)的可能性。”。沈建光也認(rèn)為目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政治危機(jī)并存。更具體地，沈建光指出，當(dāng)前主要經(jīng)濟(jì)體GDP回增，但主要表現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)格上升、資本市場(chǎng)繁榮，而民粹主義、反全球化也同時(shí)存在。他認(rèn)為民粹主義產(chǎn)生的重要原因是央行量化放松使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)、勞動(dòng)生產(chǎn)力提高不多，而資產(chǎn)價(jià)格大幅上揚(yáng)，貧富差距擴(kuò)大。

就國(guó)家層面而言，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都存在著不容忽視的潛在風(fēng)險(xiǎn)，與會(huì)學(xué)者基于全球化的視角，分別結(jié)合不同國(guó)家和地區(qū)的情況進(jìn)行了具體分析和研討。阿爾方戴利認(rèn)為，歐美主要經(jīng)濟(jì)體都有一些潛在危險(xiǎn)，就美國(guó)來(lái)說(shuō)，雖然以前美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的貨幣政策成效不錯(cuò)，但是越來(lái)越多的人意識(shí)到這種貨幣政策不可能持續(xù)，市場(chǎng)泡沫越來(lái)越大，將來(lái)隨時(shí)有破滅的風(fēng)險(xiǎn)。歐元區(qū)方面，量化寬松的結(jié)果是迫使歐洲央行不得不去購(gòu)買國(guó)債，這其實(shí)隱藏了歐元區(qū)各成員國(guó)之間金融市場(chǎng)破碎、分裂的現(xiàn)實(shí)情況。同樣在談到美國(guó)時(shí)，太平洋養(yǎng)老金協(xié)會(huì)(PPI)前首席執(zhí)行官萬(wàn)德博格則指出，美國(guó)監(jiān)管環(huán)境的變化給全球金融體系帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，“并將對(duì)全球未來(lái)5-7年的增長(zhǎng)動(dòng)力造成影響。”萬(wàn)德博格還說(shuō)，目前全球政治上還存在不確定性。當(dāng)前美國(guó)采取針對(duì)企業(yè)的減稅措施，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量有所提高，商業(yè)信心和全球貿(mào)易也提高了，投資者行為相比過(guò)去更為積極，金融穩(wěn)定性似乎也在提升，然而，現(xiàn)在仍然存在許多政策方面的不確定性，既有民粹主義和民族主義的出現(xiàn)，還有從過(guò)去的多邊變成單邊主義。危機(jī)后全球政治環(huán)境比較特殊，“尤其是對(duì)于美國(guó)這樣的大國(guó)，能夠?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)造成較大的影響。”萬(wàn)德博格以美國(guó)本屆總統(tǒng)大選為例，分析了此類事件對(duì)金融穩(wěn)定的影響。她指出，特朗普政府上臺(tái)后，正在推出一系列新的監(jiān)管方式，貨幣、銀行等方面的監(jiān)管可能出現(xiàn)新的變化，美國(guó)的監(jiān)管環(huán)境和監(jiān)管制度將可能對(duì)市場(chǎng)形成許多新的挑戰(zhàn)。

就中國(guó)而言，專家學(xué)者從不同角度強(qiáng)調(diào)了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性。沈建光認(rèn)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前的迫切任務(wù)，中國(guó)政府布局的去杠桿十分重要。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的問(wèn)題是貨幣乘數(shù)上升快，廣義貨幣在過(guò)去十年間增加龐大，存在金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。與此同時(shí)，治理房地產(chǎn)泡沫、控制信貸、控制債務(wù)，也是中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)。國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題之一是經(jīng)濟(jì)較為嚴(yán)重的脫實(shí)向虛趨勢(shì)。“金融一定是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)，從十八大到十九大之間，是全社會(huì)進(jìn)行正視聽(tīng)和正認(rèn)知的過(guò)程。從十九大報(bào)告透露的八大改革的著力點(diǎn)以及深化金融體制改革來(lái)看，目前的主要任務(wù)是要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，要防范黑天鵝，更要防范灰犀牛。”萬(wàn)喆說(shuō)。

二、總結(jié)金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)：強(qiáng)化金融監(jiān)管，走符合國(guó)情的改革之路

首先，有學(xué)者總結(jié)出關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一些經(jīng)驗(yàn)性規(guī)律。萬(wàn)喆指出，從歷史上歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的共性看，一般在危機(jī)發(fā)生前的數(shù)年，美聯(lián)儲(chǔ)的政策都是由寬松轉(zhuǎn)向緊縮，危機(jī)爆發(fā)之后，國(guó)際資本大量流出危機(jī)國(guó)家。此外，還有專家剖析金融危機(jī)的深層次影響。祝憲總結(jié)道，十年前發(fā)生的金融危機(jī)所帶來(lái)的影響不僅是周期性的，也是結(jié)構(gòu)性的。“由于政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的原因，各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策改革的力度不一樣，所以全球范圍的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，給中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了負(fù)面影響。”祝憲認(rèn)為：“在國(guó)際金融危機(jī)以后，一些發(fā)達(dá)國(guó)家和某些發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)的全球化倒退問(wèn)題，主要是再分配的不公平引起的。”

2008年金融危機(jī)從金融監(jiān)管的角度給全球決策者以深刻的教訓(xùn)，危機(jī)后各國(guó)金融監(jiān)管政策框架都發(fā)生了一定程度的變革。對(duì)此，IFF副主席、中國(guó)保監(jiān)會(huì)原副主席周延禮從監(jiān)管的角度進(jìn)行闡述：“防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，是保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要內(nèi)容。具體來(lái)說(shuō)，以下三點(diǎn)值得重視：第一，加強(qiáng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，是最現(xiàn)實(shí)，最具體，最根本的要求。由于金融風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性、長(zhǎng)期性、復(fù)雜性的特點(diǎn)，如果不能及時(shí)進(jìn)行預(yù)防和控制，就會(huì)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。第二，金融監(jiān)管要立足于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來(lái)思考。金融一定要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一定要優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，一定要深化金融改革。第三，要注重把握在金融運(yùn)行當(dāng)中出現(xiàn)的一些金融風(fēng)險(xiǎn)，如貪快求全，監(jiān)管制度不執(zhí)行等。要彌補(bǔ)監(jiān)管制度方面存在的漏洞，加快完善監(jiān)管制度，清理金融市場(chǎng)亂象，引導(dǎo)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。”

金融危機(jī)帶來(lái)的不僅僅是教訓(xùn)，發(fā)展中國(guó)家也在金融危機(jī)中總結(jié)出一系列應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，巴基斯坦的經(jīng)驗(yàn)就值得中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家學(xué)習(xí)借鑒。IFF聯(lián)合主席、巴基斯坦前總理阿齊茲分享了在巴基斯坦的經(jīng)濟(jì)改革中，審視國(guó)情、堅(jiān)持適合自己國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路的故事。“1999年，巴基斯坦經(jīng)濟(jì)曾一度跌入谷底，國(guó)家儲(chǔ)蓄已經(jīng)處于負(fù)狀態(tài)。在國(guó)家經(jīng)濟(jì)處于極端崩潰邊緣的時(shí)候，IMF提出了非?？量?、且不符合巴基斯坦發(fā)展的援助條件。那時(shí)我臨危受命，沒(méi)有按照IMF的要求去改變，而是在發(fā)展產(chǎn)業(yè)、解決就業(yè)方面進(jìn)行了大力改革。”阿齊茲強(qiáng)調(diào)：“最重要的不是的依賴別國(guó)或國(guó)際組織進(jìn)行經(jīng)濟(jì)援助，而是需要發(fā)展自己的策略，想辦法擺脫困境，要用新的思維去改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。”阿齊茲還說(shuō)，“其實(shí)發(fā)展中國(guó)家相比發(fā)達(dá)國(guó)家具有更多的靈活性。”監(jiān)管寬松、私有化、自由化是巴基斯坦改革中的三個(gè)關(guān)鍵詞，建立私有化的競(jìng)爭(zhēng)策略，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自由化、開(kāi)放市場(chǎng)、開(kāi)放資本流動(dòng)、開(kāi)放外幣的競(jìng)爭(zhēng)渠道是最非常重要的舉措。

三、全球金融創(chuàng)新中的新圖景：金融科技創(chuàng)新，卻也是一把雙刃劍

近年來(lái)，以區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的金融科技創(chuàng)新方興未艾，但這種基于科技的金融創(chuàng)新對(duì)很多人來(lái)說(shuō)仍然是一個(gè)相對(duì)陌生的領(lǐng)域，以IFF第14屆全球年會(huì)為契機(jī)，相關(guān)專家學(xué)者就金融科技話題進(jìn)行了深入研討。

技術(shù)的變革推動(dòng)金融體系的變革，首當(dāng)其沖帶來(lái)金融體系的“去中心化”。北京大學(xué)數(shù)字中國(guó)研究院副院長(zhǎng)曹和平教授認(rèn)為，聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)新經(jīng)濟(jì)的升級(jí)以后，新經(jīng)濟(jì)對(duì)應(yīng)的央行和商業(yè)銀行或者銀行系金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管關(guān)系和邏輯變了，從這個(gè)意義上講，聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是能夠去掉傳統(tǒng)央行和清算體系經(jīng)濟(jì)的終結(jié)技術(shù)。他指出，如果區(qū)塊鏈技術(shù)出來(lái)，人們能夠用另外一維的技術(shù)重建中央銀行的頂層賬戶，一二級(jí)清算、三級(jí)四級(jí)結(jié)算和五級(jí)支付，這個(gè)體系在另外一個(gè)領(lǐng)域建設(shè)，去傳統(tǒng)中央銀行化的現(xiàn)象就會(huì)出現(xiàn)。

在討論金融科技創(chuàng)新可能產(chǎn)生的影響時(shí)，與會(huì)專家充分肯定了金融科技創(chuàng)新的積極意義。金融領(lǐng)域的學(xué)者對(duì)金融科技創(chuàng)新表示肯定。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)政策研究局巡視員葉燕斐指出，“金融科技確實(shí)可以幫助我們做很多工作，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)管理和緩釋、風(fēng)險(xiǎn)化解三個(gè)方面起到很大作用。”他以銀行業(yè)為例向會(huì)議介紹：“大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)把社區(qū)、消費(fèi)場(chǎng)景、個(gè)人信用聯(lián)系起來(lái)，更精確、更普遍、更低成本的抓取客戶，通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)、人工智能可以更好地分析信用記錄數(shù)據(jù)，更好地評(píng)價(jià)個(gè)人信用。以管理和緩釋風(fēng)險(xiǎn)為例，在做供應(yīng)鏈融資的時(shí)候，區(qū)塊鏈的技術(shù)要求合約的各方都同時(shí)在計(jì)算機(jī)上或者在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行登記，分類賬戶，這時(shí)貿(mào)易真實(shí)性與各方合約的有效性就有很大的約束，對(duì)于管理和緩釋風(fēng)險(xiǎn)起很大的作用。”來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域的專家也對(duì)金融科技創(chuàng)新持贊賞態(tài)度。亞太網(wǎng)絡(luò)空間港股份有限公司董事總經(jīng)理閆偉寧介紹IPV9在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用，并指出IPV9必將會(huì)在包括全球金融體系及其他各個(gè)領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用。“IPV9和IPV6、IPV4的比較優(yōu)勢(shì)在于，它具有更大的存儲(chǔ)能力，還能夠保證使用過(guò)程中的安全性，支持資產(chǎn)地址空間錨，IPV9能確保IPV9實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣地址加密。”閆偉寧解釋說(shuō)。在談到這輪洶涌來(lái)襲的技術(shù)革命時(shí)，微軟(中國(guó))首席技術(shù)官韋青指出，數(shù)字化的最大特點(diǎn)就是效率的極大提高，他入：“效率提高相當(dāng)于成本下降。數(shù)字化通過(guò)把物理世界變成0和1，再用軟件定義一切的方法使得同樣一個(gè)社會(huì)、同樣一個(gè)金融行業(yè)，它們所能承載的行為存在對(duì)象的效率就比原來(lái)高了很多，這個(gè)其實(shí)就是數(shù)字化的本意。”

與此同時(shí)，也有專家一針見(jiàn)血地指出金融科技創(chuàng)新帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。eGeneration集團(tuán)主席Ahsan強(qiáng)調(diào)，“在目前的世界里，各國(guó)金融體系、國(guó)防體系和安全都可能受到網(wǎng)絡(luò)襲擊的威脅，信息的安全性是無(wú)法避免的挑戰(zhàn)和問(wèn)題。”IFF學(xué)術(shù)委員、浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)院院長(zhǎng)賁圣林則從金融監(jiān)管的角度提出金融科技化、跨界化、智能化給中國(guó)帶來(lái)的挑戰(zhàn)：一是金融監(jiān)管可能會(huì)滯后于市場(chǎng)的發(fā)展；二是中國(guó)在金融科技領(lǐng)域的一些監(jiān)管可能會(huì)相對(duì)滯后于國(guó)際一些先進(jìn)的做法；三是如何監(jiān)管我國(guó)的金融巨頭使之能兼顧服務(wù)國(guó)家利益與消費(fèi)者利益。

無(wú)論科技還是金融，亦或二者的結(jié)合，都要以人為核心、為人類服務(wù)。韋青指出，在創(chuàng)新的過(guò)程中，不能產(chǎn)生技術(shù)迷信論，因?yàn)榧夹g(shù)再怎么先進(jìn)，它也是為人服務(wù)。他提到，人工智能也好、大數(shù)據(jù)也好，歸根結(jié)底是數(shù)學(xué)或工程學(xué)，它只是一種工具。“這個(gè)世界上極少數(shù)人需要研究和開(kāi)發(fā)這種工具，但需要整個(gè)社會(huì)的人都會(huì)使用工具。誰(shuí)能夠高效的利用這種工具，誰(shuí)就能贏得這輪工業(yè)革命先機(jī)。”韋青個(gè)人認(rèn)為。

對(duì)于當(dāng)下的中國(guó)，金融科技正迅速興起且方興未艾，而中國(guó)在金融科技的市場(chǎng)規(guī)模和創(chuàng)新深度方面，均已位居世界前列。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)李東榮強(qiáng)調(diào)：“我們一方面既要眼睛往外望，不斷地吸收借鑒各國(guó)發(fā)展金融科技的良好經(jīng)驗(yàn)；另一方面也要眼睛向內(nèi)看，要立足中國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融實(shí)際，充分考慮中國(guó)在市場(chǎng)基礎(chǔ)、制度環(huán)境、監(jiān)管安排等方面的具體情況，致力于走出一條具有中國(guó)特色、符合信息化時(shí)代要求的金融科技發(fā)展道路，為全球金融科技的發(fā)展貢獻(xiàn)中國(guó)方案和中國(guó)智慧。”他強(qiáng)調(diào)，要把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平，及是否有利于保護(hù)金融消費(fèi)者利益作為基本評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，從而積極穩(wěn)妥地開(kāi)展金融科技創(chuàng)新，絕不能搞脫離自身發(fā)展階段、超出自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力的過(guò)度創(chuàng)新，更不能搞打著創(chuàng)新旗號(hào)、規(guī)避法律監(jiān)管、脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的偽創(chuàng)新。李東榮還結(jié)合自己金融監(jiān)管和治理工作實(shí)踐，提出四點(diǎn)建議：第一，要注重價(jià)值導(dǎo)向和創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)。第二，要注重技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的雙輪驅(qū)動(dòng)。第三，要注重金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的適度平衡。第四，要注重行政監(jiān)管與行業(yè)自律的有機(jī)協(xié)調(diào)。

四、后危機(jī)時(shí)期全球金融治理：發(fā)展中國(guó)家需要更多話語(yǔ)權(quán)，中國(guó)將發(fā)揮更大影響力

全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定需要各國(guó)的協(xié)同努力，這一認(rèn)識(shí)已經(jīng)在此次會(huì)議上達(dá)成共識(shí)。萬(wàn)德博格認(rèn)為，各國(guó)需要尋找新的方式來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，希望全球成為更加整合的經(jīng)濟(jì)體，從整體的角度去解決問(wèn)題，推進(jìn)政策和監(jiān)管方面的改革，形成更加穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)體系。埃德蒙指出，除了各國(guó)進(jìn)行內(nèi)部改革外，各區(qū)域、國(guó)家間也要進(jìn)行合作，這樣才能夠應(yīng)對(duì)全球發(fā)展不平衡，較好管控未來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。

在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該爭(zhēng)取更多的發(fā)言權(quán)。巴基斯坦前財(cái)長(zhǎng)、國(guó)立科技大學(xué)院長(zhǎng)Ashfaque強(qiáng)調(diào)，整體而言，發(fā)展中國(guó)家在全球金融治理制定監(jiān)管規(guī)則方面仍處于弱勢(shì)，這與發(fā)展中國(guó)家對(duì)世界的貢獻(xiàn)不匹配，發(fā)展中國(guó)家需要在制定規(guī)則方面擁有更多發(fā)言權(quán)，這有利于加強(qiáng)全球金融治理結(jié)構(gòu)的合理性。“對(duì)于全球化不滿的情緒根源在于決策過(guò)程，有些發(fā)達(dá)國(guó)家擁有過(guò)多的發(fā)言權(quán)，這導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體以及發(fā)展中國(guó)家在2008年全球金融危機(jī)中承受了不必要的慘重?fù)p失。目前新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家在全球金融治理中的代表性并不匹配它們對(duì)全球的貢獻(xiàn)，這種狀況是不公平的。”Ashfaque的觀點(diǎn)也得到了中國(guó)專家的呼應(yīng)，祝憲也強(qiáng)調(diào)，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該在全球經(jīng)濟(jì)治理體系中有更大的發(fā)言權(quán)。他指出，目前世界經(jīng)濟(jì)體系的規(guī)則主要由美國(guó)及OECD國(guó)家制定，這些國(guó)家不僅在制定規(guī)則時(shí)更多考慮的是自己的利益，而且在執(zhí)行過(guò)程中經(jīng)常采用雙重標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展中國(guó)家的訴求沒(méi)有得到合理的滿足。“然而，發(fā)展中國(guó)家作為一個(gè)整體也還沒(méi)有拿出一套清晰、可操作的方案改造和改革現(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)治理體系。”祝憲指出，“一帶一路”在此方面大有可為，“它不僅僅是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，更重要的是可以幫助發(fā)展中國(guó)家更好地融入全球經(jīng)濟(jì)。”

此次參會(huì)者雖來(lái)自不同國(guó)家和地區(qū)，但他們都贊同并呼吁中國(guó)在全球金融治理中發(fā)揮更大作用。韓升洙認(rèn)為，即便存在脆弱性和風(fēng)險(xiǎn)，他堅(jiān)信亞洲及中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中扮演著非常重要的角色，且中國(guó)有資源支持和緩沖。在政治方面，中國(guó)也有決心完成更加平衡、更加可持續(xù)發(fā)展的改革?；诖?，他提出了三點(diǎn)建議：一是強(qiáng)調(diào)包容性普惠的增長(zhǎng)，而不再專注于短期的增長(zhǎng)目標(biāo)。二是解決財(cái)政部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)、降低信貸和協(xié)同監(jiān)管。三是強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)特別是外國(guó)投資的品質(zhì)，“中國(guó)的市場(chǎng)的穩(wěn)健性對(duì)很多國(guó)家都很重要”韓升洙說(shuō)。Ashfaque強(qiáng)調(diào)，中國(guó)將在領(lǐng)導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)上扮演更重要的角色，這更符合全球化持續(xù)發(fā)展的公平性。Ashfaque進(jìn)一步指出，中國(guó)正在積極努力，一方面，在現(xiàn)有的全球金融體制中發(fā)揮作用，比如，人民幣國(guó)際化減少了美元給發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)的壓力；另一方面，建立新的機(jī)制和新的融資機(jī)構(gòu)，中國(guó)建立的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等，補(bǔ)充了世行、亞開(kāi)行等機(jī)構(gòu)在基礎(chǔ)設(shè)施投資上的不足。對(duì)于中國(guó)在全球金融治理中的作用，國(guó)內(nèi)代表也表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。中國(guó)人民銀行廣州分行行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局廣東分局局長(zhǎng)王景武指出，近年來(lái)我國(guó)在推動(dòng)全球治理體系改革和創(chuàng)新方面取得了顯著的成效，在完善全球金融治理過(guò)程中扮演著越來(lái)越重要的角色。中國(guó)已經(jīng)成為國(guó)際貨幣體系改革的重要推動(dòng)者，不斷推進(jìn)IMF份額和治理結(jié)構(gòu)的改革，正在成為未來(lái)全球金融促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的重要引領(lǐng)者。隨著中國(guó)特色社會(huì)主義邁進(jìn)新時(shí)代，中國(guó)參與全球治理也進(jìn)入了新的階段，在全球金融治理變革中不斷貢獻(xiàn)中國(guó)智慧和中國(guó)方案：“中國(guó)應(yīng)該積極參與國(guó)際金融組織體系的改革，推動(dòng)現(xiàn)有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)存量的改革；繼續(xù)推動(dòng)國(guó)際貨幣體系的改革，推進(jìn)人民幣國(guó)際化；主動(dòng)參與國(guó)際金融規(guī)則的制定，在國(guó)際金融規(guī)則制定中發(fā)出更多發(fā)展中國(guó)家的聲音；運(yùn)用金融工具，促進(jìn)全球包容性發(fā)展和綠色發(fā)展，推動(dòng)普惠金融發(fā)展。”

參與全球金融治理必須重視對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。中山大學(xué)國(guó)家治理研究院副院長(zhǎng)申曙光強(qiáng)調(diào)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在全球金融治理體系中的危險(xiǎn)性并提出建議。申曙光認(rèn)為，全球金融治理體系應(yīng)該更加關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而非技術(shù)性、操作性的風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更多存在于金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)和方向中。申曙光據(jù)此提出三個(gè)方面的建議：第一，需要調(diào)整金融業(yè)的發(fā)展方向。為此，申曙光建議，“金融應(yīng)往民生金融、綠色金融，科技金融，普惠金融四個(gè)方向進(jìn)行調(diào)整。”第二，要增強(qiáng)中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)。申曙光認(rèn)為，“金融系統(tǒng)應(yīng)該是多主體開(kāi)放系統(tǒng)，是共贏、公平、公正的。中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體量、金融體量大增，目前的金融治理體系與這一情況不相適應(yīng)，需要增強(qiáng)中國(guó)等新興國(guó)家的話語(yǔ)權(quán)。”第三，要充分認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)業(yè)的價(jià)值，更加重視保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。申曙光認(rèn)為，“保險(xiǎn)業(yè)在金融體系里起到了重要的支撐和穩(wěn)定作用，可以借鑒保險(xiǎn)業(yè)的體制和經(jīng)驗(yàn)，為金融業(yè)的發(fā)展作出更大的貢獻(xiàn)。”(孫時(shí)聯(lián)張嘉明：新華社世界問(wèn)題研究中心研究員；南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)

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