高級會計實務雖然只有一科考試，且為開卷考察，但是考生也不要放松下來，高級會計實務的考察以主觀題為主，考試會涉及到多種知識點的夾雜，所以考生在備考的時候，不要錯過任何教材中提及的重點知識點。

可持續增長率

可持續增長率是指不發行新股、不改變經營效率(不改變銷售凈利率和資產周轉率)和財務政策(不改變資本結構和利潤留存率)時，其銷售所能達到的最高增長率。

可持續增長率的計算公式可通過如下步驟進行推導：

(1)銷售增長帶來新增的內部留存融資額=S0×(1+g)×P×(1-d)。

(2)為維持目標資本結構，需要新增的負債融資額=S0×(1+g)×P×(1-d)×D。

在不考慮新股發行或新增權益融資下，上述兩項資本來源應等于銷售增長對資產的增量需求(資產占銷售百分比×增量銷售=A×S0×g)。

依據：資產增加額=負債增加額+留存收益增加額，可知：

可持續增長率=[P(1-d)(1+D/E)]/[A-P(1-d)(1+D/E)]

同樣將上式的分子、分母同乘以基期銷售收入，并同除基期資產總額，得到可持續增長率的另一個表達式。

可持續增長率=[總資產周轉率×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)×(1+產權比率)]/[1-總資產周轉率×銷售凈利率×(1-現金股利支付率)×(1+產權比率)]

或：

可持續增長率=[ROE(1-d)]/[1-ROE(1-d)]

=[凈資產收益率×(1-現金股利支付率)]/[1-凈資產收益率×(1-現金股利支付率)]

其中：ROE代表凈資產收益率(稅后凈利/所有者權益總額)，其他字母含義不變。

常用的企業基本財務比率：

銷售凈利率、總資產報酬率(總資產凈利率)、凈資產收益率、總資產周轉率、資產負債率、產權比率、權益乘數、現金股利支付率、利潤留存率(留存收益率)。

資產負債率=負債/資產×100%

產權比率=負債/所有者權益=D

權益乘數=資產/所有者權益=(1+D)=1+產權比率=1/(1-資產負債率)

利潤留存率+現金股利支付率=1

總資產報酬率(ROA)=稅后凈利/總資產=銷售凈利率×總資產周轉率

凈資產收益率(ROE)=稅后凈利/股東權益=總資產報酬率×權益乘數=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

(總)資產周轉率=營業收入/總資產(平均總資產)