流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標。

流動比率：又稱營運資金比率或真實比率，是指企業流動資產與流動負債的比率。它反映了企業流動資產償還流動負債的能力，是衡量企業短期債務清償能力最常用的指標。流動比率越高，說明企業流動資產流轉得越快，償還流動負債的能力越強，一般來說，流動比率應保持在2：1以上，表示企業每有1元流動負債就有2元流動資產作為償還的保證。然而，過高的流動比率也可能意味著企業資金的利用效率不高，導致企業盈利能力下降。

速動比率：又稱酸性測驗比率，是指速動資產對流動負債的比率。速動資產是企業的流動資產減去存貨和預付費用后的余額，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款等項目。這些資產因其變現能力強，因此被稱為速動資產，速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。一般來說，速動比率維持在1：1較為正常，表明企業每1元流動負債就有1元易于變現的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保證，速動比率過低，企業的短期償債風險較大;速動比率過高，企業在速動資產上占用資金過多，會增加企業投資的機會成本。

短期償債能力分析：

1.營運資金：

營運資金=流動資產-流動負債

營運資金>0，流動資產>流動負債，長期資本>長期資產：部分流動資產由長期資本提供資金來源

營運資金<0，流動資產<流動負債，長期資本<長期資產：部分長期資產由流動負債提供資金來源

營運資金=0，流動資產=流動負債，長期資本=長期資產：流動資產由流動負債提供資金，非流動資產由長期資本提供資金

缺點：

(1)營運資金是絕對數，不便于不同企業之間的比較

(2)在實務中直接使用營運資金作為償債能力的衡量指標受到局限，償債能力更多的通過債務的存量比率來評價

2.流動比率：

流動比率=流動資產÷流動負債

流動比率越大通常短期償債能力越強，一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2

(1)流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。流動比率是對短期償債能力的粗略估計，還需進一步分析流動資產的構成項目

(2)計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本企業歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產和流動負債所包括的內容以及經營上的因素

缺點：

(1)該比率比較容易人為操縱，并且沒有揭示流動資產的構成內容，只能大致反映流動資產整體的變現能力

(2)但流動資產中包含像存貨這類變現能力較差的資產，如能將其剔除，其所反映的短期償債能力更加可信，這個指標就是速動比率

3.速動比率：

速動比率=速動資產÷流動負債

一般情況下，速動比率越大，短期償債能力越強

由于通常認為存貨占了流動資產的一半左右，因此剔除存貨影響的速動比率至少是1

(1)速動比率過低，企業面臨償債風險;但速動比率過高，會因占用現金及應收賬款過多而增加企業的機會成本。影響此比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力

(2)使用該指標應考慮行業的差異性。如大量使用現金結算的企業其速動比率大大低于1是正?，F象

4.現金比率：

現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債

(1)現金比率剔除了應收賬款對償債能力的影響，最能反映企業直接償付流動負債的能力

(2)經驗研究表明，0.2的現金比率就可以接受

(3)這一比率過高，就意味著企業過多資源占用在盈利能力較低的現金資產上從而影響企業盈利能力