票面、市場、內含報酬關系
導讀:三者主要是市場利率、內含報酬率分別同票面利率比較判定債券是折價還是溢價發(fā)行。
平價發(fā)行:票面利率=市場利率=內含報酬率;
溢價發(fā)行:票面利率>市場利率,票面利率>內含報酬率;
折價發(fā)行:票面利率<市場利率,票面利率<內含報酬率。
三者主要是市場利率、內含報酬率分別同票面利率比較判定債券是折價還是溢價發(fā)行。市場利率作為折現率去計算債券的價值,內含報酬率是使得債券的購買價格與未來利息和本金流入現值相等的折現率,一般情況下內含報酬率要大于市場利率,這樣的該債券才值得投資。