CFP考試大綱考點解讀：認股權證的概念和特征
　　認股權證是一種允許其持有人(CFP理財投資者)有權利但無義務在指定的時期內以事先確定的價格直接向發行公司購買普通股的選擇權憑證。根據定義，我們可以知道，認股權證是公司發行的一種長期股票買人期權，它本身不是股票，既不享受股利收益，也沒有投票權，但它的持有者可以在規定的時間內按照確定的價格購買一定數量的股票。

　　認股權證一般是附在公司的長期債券或優先股上共同發行的，因此也被稱為“準權益股票”。但認股權證在發行后，可以同它所附著的公司債券或優先股相分離，單獨流通與交易。

　　公司發行認股權證的主要目的是吸引廣大CFP理財投資者和某些CFP理財投資機構購買公司發行的債券或優先股票，它是促銷的一種手段。認股權證具有以下的特征：

　　(1)認股權證具有股票買權的性質。認股權證本身含有期權條款，其摶有人在認股之前，對發行公司既不擁有債權也不擁有股權，而只是擁有股票認購權。

　　(2)每份認股權證所能認購的普通股數是固定的，其固定數目列示在認股權證上。

　　(3)認股權證具有價值和市場價格。認股權證上規定認購普通股的價格即執行價格，該價格可以是固定的，也可以按普通股票的市場行情進行調整。用認股權證購買普通股票，其價格一般倆于市價。這樣認股權證就有了價值。發行公司可以通過發行認權證籌得現金，還可以用于公司成立時對承銷商的一種補償。

　　(4)認股權證的有效期限。認股權證上還載明認股權證的確效期限，超過有效期限后，認股權證即失效。

　　(5)認股權證具有對股票價格的稀釋作用。執行認股權證列將會增加公司流通在外的股票數量，且會對股票的市場價格產生稀釋作用。 認股權證實質上是一種股票買權，但它與股票買權又有所不同。認股權證與優先認股權的不同之處在于優先認股權是股份公司增發新股時，賦予普通股股東優于其他CFP理財投資者，在一定期限內以低于市價的統一規定認購價格購買新股的權利。

　　1.按允許購買的期限分為長期認股權證與短期認股權證

　　短期認股權證的認股期限一般在90天以內。長期認股權證認股期限通常超過90天以上，更有長達數年或永久。

　　2.按認股權證的發行方式分為單獨發行認股權證與附帶發行認股權證

　　依附于債券、優先股、普通股或短期票據發行的認股權證，為附帶發行認股權證。單獨發行認股權證是指不依附于公司債券、優先股、普通股或短期票據而單獨發行的認膠權證。認股權證的發行，最常用的方式是認股權證在發行債券或優先股之后發行，即將認股權證隨同債券或優先股一同寄給認購者。在無紙化交易制度下，認股權證將隨同債券或優先股一并由登記結算公司劃入投資者賬戶。

　　3.按認股權證認購數量的約定方式分為備兌認股權證與配股權證

　　備兌認股權證是指每份備兌證可以按一定比例兌換幾家公司的若干股股票。配股權證是確認老股東配股權的證書，它按照股東持股比例定向派發，賦予其以優惠價格認購公司一定份數的新股的權利。