CFP考試大綱考點解讀：票據承兌與貼現業務
　　票據承兌與貼現業務，是產生予高度發達的信用制度基礎之上的，這種業務(CFP金融工具)在西方資本主義國家和舊中國是一項傳統業務。我國CFP金融體制改革以后，于1984年由人民銀行頒發通知，允許全國開辦票據承兌與貼現業務，以便更好地利用商業信用和銀行信用，促進我國商品經濟的發展。鑒于我國開展這項業務的時間比較短，業務不太成熟。下面我們主要介紹西方的票據承兌與貼現業務的一些基本內容。

　　一、什么是票據

　　所謂票據，是指具有一定格式和流通性的債務憑證。它反映了債權人與債務人的關系，即用書面載明債務人有按照規定的期限向債權人(或其指定人，或持票人)無條件地支付一定金額的義務。票據對于債權人來說，是他的債權的一種保證。如果債權人與債務人雙方發生爭執，可以訴諸法律求得解決時，對于債務之存在，金額、條款等，票據就成為明確的證據。有時，債權人會因急需用款而不能將債權保持至到期日，需要轉讓以獲得現金，票據則作為轉讓的一種書面憑證。票據與其他債權憑證(如借據，押據等)的不同點，就在于票據能夠流通，而一般債權憑證不能上市流通。

　　票據根據承兌人的不同，可分為商業票據和銀行票據兩種。

　　商業票據，是隨著商品交易、裔業信用而發生的一種憑證，矗裔業信用工具，即以商業信用形式出售商品的債權人用以保證自己債權的一種書面債務憑證。由于商品生產的賣方和商品消費的買方之間，在進行商品交易時，現金的流量可能不同步，如果一方要現貨現款，就有可能有的商品因消費的買方缺乏資金而銷不出去，也可能因生產的賣方缺乏資金而不能多生產，這就不利予商品生產的發展，所以，才產生了商業信用。

　　商業票據的期限有的只三、五天，最多的也有270天的(如美國)。在票據未到期之前，執票人可依一定手續向銀行申請貼現，以取得現金或可以隨時開出支票的結算戶存款。商業票據作為一種短期CFP金融工具，其流通量的增長速度是相當快的。以美國為例，在美國約有1100家著名大公司參加商業票據市場，直接或間接發行商業票據。據美國聯儲月報統計，目前美國在外流通的商業票據到1987年10月底止，共有3600億美元，而1966年底時還不到100億美元，=十一年增加了35倍多。這說明有3千多億的資金，不是通過銀行作為貸款放出去的，也沒有存在銀行，而是持有資金盈余者，通過票據的形式向資金缺乏者直接融通的。這是因為商業票據使用靈活方便，數額大小可根據CFP理財投資者的要求來定，所以，在國內商品交易和世界商品貿易中被廣泛使用。

　　銀行票據，是指由銀行簽發或銀行承擔付款義務的票據。銀行票據是在商業票據的基礎上發展起來的，是銀行信用的工具。銀行票據的產生是從商業信用證在進出口貿易中的應用u4‘而出現的(國內貿易較少見)。假設一個英國的批發商希望從一家聯邦德國制造商進口電子計算機，如果在國內，這種交易遁常用賒欠或商業信用的辦法，.但聯邦德國出口商缺乏對英國進口商的了解(或因兩國法律的不同)，可能不愿意以賒欠方式供貨’而英國進口商可能沒有足夠的資金對商晶付款，這就需要用商業信用證，也就是說，由銀行出面作為中介擔保，即英國進口商要從一家英國銀行取得以出口商作為受教人的信用證，憑這種信用證允許出口商對英匿銀行開一張銀行票據(定期匯票)，藉此確信對商品支付后，聯邦德國出口商就可以發出商品，并把信用證轉交給他的聯邦德國銀行，聯邦德國銀行從而開一張對英國銀行的銀行票捃(匯票)并寄給英國，英國銀行接到銀行票據后確認所有證件俱妥之后，在匯票上蓋“承兌刀印記——這就是銀行票據所產生的過程。